Episode #95 – ZKB Pionierpreis | Farmy Konkurs | AcceleratorX | Market Snapshot April | Gründerteam-Bewertung | Covalo

00:00:04: Hallo!

00:00:05: Herzlich willkommen zu Burnrate, dem Wisse Insider Podcast.

00:00:08: Ich lade hiermit Gicciofredi über die Saarab-Szene mit am Schwerpunkt auf Venture Capital.

00:00:13: Wir sind bei Folge ninety-fünf angekommen.

00:00:16: Wir nehmen auf am Mittwoch, den dreizehnten Mai um einundzwanzig Uhr am Abend.

00:00:22: Diese Podcast wird gesponsert von unserem Partner Arventures und Wenger Vieri.

00:00:27: Hallo Guy was sind heute die Themen?

00:00:29: Heute ist wieder Transaction of the Month Folge Und in den News haben wir den ZKB-Pionierpreis, der gestern Abend vergeben wurde im Technopark und dann wurde der Konkurs von Farmi diese Woche schlussendlich veröffentlicht.

00:00:45: Das nehmen wir auf jeden Fall auch auf!

00:00:47: Und als dritte News diskutieren wir kurz über den Accelerator X ein neues europäisches Startup Beschleunigungsprogramm das auch in der Schweiz Partner hat.

00:00:57: Als Schwerpunktthema haben wir den Burnrape Market Snapshot vom April auf dem Programm und die höheren Frage, die dreht sich um das Bauchgefühl von VC Investor.

00:01:09: Zum Schluss gehen wir auf die Finanzierungshunde von Covalo ein als Transaction of the Month im April.

00:01:15: Das sind doch nach einem spannenden Programm!

00:01:17: Starten wir mit den News, Yes in News... Kommt vom ZKB Pionierpreis, du hast es angetönt.

00:01:23: Gestern fand im Technopark Zürich die Preisverleihung vor rund dreihundertfünfzig Gästen statt.

00:01:29: Geht du was dabei?

00:01:31: Ja absolut!

00:01:32: da gestern teilgenommen.

00:01:33: Vielen Dank für die Einladung an die ZKB von dieser Seite her war extrem spannend, es war zuerst eine Kinoteam offiziellen Teil über Failure, mal ein ganz anderes Thema für so einen Startup-Preis weil mich am meisten versprechen Startups gekürt werden und das Thema war dass die Akzeptanz von Failure besser in unsere Kultur aufgenommen werden sollte und ich habe sie auch ein paar Beispiele gemacht.

00:01:59: natürlich immer mit Ja, zuerst ist es ein Failure und dann quasi der Phoenix from the ashes kommt doch noch irgendwas spannendes raus.

00:02:07: Es geht dann doch immer wieder um Erfolge die da nach den Failures gefeiert werden sollen und man soll das nicht aufgeben.

00:02:15: Fand ich noch spannend?

00:02:16: Dann konnten alle Startups, die nominiert wurden, pitchen also fünf Startups jeweils.

00:02:21: zwei Minuten war durchaus gut gemacht sehr gut vorbereitet.

00:02:25: Ich greife hier jetzt aber nicht vor, wer gewonnen hat.

00:02:27: Und danach gab es natürlich eine ausgeliebige Appero mit Networking-Gelegenheiten und da hat sich doch viele spannende Kollegen aus dem Ökosystem da paar neue Leute kennengelernt.

00:02:38: All in all würde ich mal sagen ein gut organisierter und guter Event.

00:02:43: Ja fünf Sarabs stand im Finale.

00:02:44: Gewonnen hat RTDT.

00:02:46: wie kennen die Firma?

00:02:48: Mit einem Sensorsystem für Windturbinen Der Hauptpreis ist ja bekanntlich mit hunderttausend Franken dotiert und RTDT entwickelt ein Flexibles Sensor Patch, das direkt auf die Rotorenblätter geklebt wird.

00:03:03: Und dort Druck, Vibrationen und Belastungen misst.

00:03:08: Diese Daten fließen in einen Digital Twin und sollen ihm dann helfen Windturbinen effizienter zu machen Material Stress zu reduzieren und Wartungskosten am Ende des Tages zu senken.

00:03:22: Spannend ist, es war eben nicht nur eine RTD-Show und zwei weitere Startups wurden aus Runner Up ausgezeichnet.

00:03:28: Klicco Era ein Biotech-Unternehmen das neue... Ansätze zur gezielten Behandlung von Autoimmunerkrankungen entwickelt und eine Phase-Einstuye vorbereitet.

00:03:39: Und RoboA, die ein robotisches System bauen, also im Grunde eine Art Robotterschlange für Inspektionen in schwer zugänglichen Umgebungen.

00:03:49: Diese Technologie ist offenbar bereits bei Infrastrukturbetrieben im Einsatz und erzielt erste Umsätze.

00:03:54: Dazu kam noch der Publikumspreis über fünftausend Franken, der ging an SeaCraft.

00:04:00: Das Start-up arbeitet an Hochleistungschips auf Basis von SinFilm Lithium Niobaten.

00:04:07: Ich musste das ablesen, also eine Technologie die elektrische Signale sehr effizient in optische Signale umwandelt.

00:04:15: Das ist relevant für zum Beispiel schnelle Datenübertragungen Glasfasern, Rechenzentren, Kaiinfrastruktur und auch künftigen Kommunikationsnetzen.

00:04:25: Jagi wenn man sich diese Finalisten anschaut Windenergie, Autoimmuntherapien, Roboter für Infrastruktur, Photonic Chips, Energieinfrastruktur.

00:04:36: Ist das für dich ein gutes Bild davon wo Schweizer DeepTech gerade steht?

00:04:42: Ja bevor wir jetzt hier auf die Frage eingehen möchte ich noch kurz meine Gratulation an Aris und Imada aussprechen.

00:04:48: RTD kennen wir sehr gut, die haben ja auch schon beleuchtet auf Burnrate.

00:04:52: Da haben sie auch uns Feedback dazugegeben und Aris war ja einer unserer Mitarbeiter der eigentlich ein VC-Turn Founder ist als Late-Call Founder bei RTD dabei und die Jungs haben das auch ausgiebig gefeiert und es war echt schön zu sehen wie happy die beiden da waren.

00:05:10: um auf deine Frage zurückzukommen ob das ein gutes Bild diese Startups für die Schweizer Deep Tech Szene sind muss man schon sagen Ja, in meinen Augen.

00:05:19: Das fällt einem schon auf.

00:05:21: Wir haben alles Themen gehabt die nicht nur technologisch anspruchsvoll sind sondern in sehr großen Märkten stattfinden also Energie, Gesundheit, Infrastruktur, Datenübertragung und Roboam Construction Tech.

00:05:35: das sind nicht einfach kleine Problemchen, Nischenprobleme sondern sie lösen alle Probleme in großen Märkten die ein enormes Potenzial auch darstellen.

00:05:44: Es zeigt auch das Schweizer Start-ups oft dort stark sind, wo es eben um komplexe Forschung geht.

00:05:50: Präzision und lange Entwicklungszyklen.

00:05:53: Wir haben da den Durchhaltewillen.

00:05:55: Das ist vielleicht ein bisschen weniger laut als irgendeine Consumer App oder ein Consumer Facing Product aber das ist potenziell halt viel substanzieller weil enorm viel IP dabei aufgebaut

00:06:07: wird.

00:06:08: Und gerade beim Preis wie dem ZKB Pionierpreis der doch eine Strahlkraft hat Das sieht man, hat man jetzt gut gesehen.

00:06:15: Dass DeepTech nicht einfach ein Buzzword ist sondern wirklich konkret in der Schweiz verfolgt wird.

00:06:22: Nächstes Mal als Investormax.

00:06:25: Welches Start-up hast du natürlich erst mal abgesehen vom Gewinner RTDT?

00:06:29: Findest du am spannendsten mit den Investorenbrille?

00:06:33: A Seacraft gefällt mir ganz gut also alles was in K-Infrastruktur und Rechenzentren effizient gemacht wird gerade extrem relevant.

00:06:41: Wenn die Chips wirklich hohe Datenraten ermöglichen und gleichzeitig weniger Energie verbrauchen, dann sitzen sie hier auf einem sehr spannenden Thema.

00:06:51: Absolut!

00:06:51: Das finde ich natürlich auch.

00:06:53: Hat auch eine sehr gute Diskussion mit dem Team nach Ihrer Präsentation.

00:06:58: Und ja insgesamt um abrundend noch kurz zu sagen der Event funktioniert nicht nur als Preisverleihung sondern wirklich ist ein gutes Schaufenster für unterschiedliche Formen von DeepTech aus der Schweiz

00:07:08: Ja, und für mich das eigentliche Take-Aways der ZKB Pionierpreis zeigt eben nicht einfach ein einzelnes Gewinner Startup sondern ein ziemlich breites Bild davon woran in der Schweiz gerade gearbeitet wird.

00:07:21: Und das finde ich eben interessant.

00:07:23: Kommen wir zur zweiten News!

00:07:24: Das ist eine bittere Ehrfarmi.

00:07:26: es am Ende.

00:07:27: der Zürcher Online Hofladen hat den Betrieb sofort eingestellt und leitet das Konkursverfahren rein Sowohl für ihn für Farmy, wie auch für Pico Lebensmittel mit dem Farmy erst im Jahr zwanzig-fünfundzwanzig fusioniert hatte.

00:07:41: Farmy war ja lange eines der bekannteren Schweißer Food Startups gegründet.

00:07:46: Im Jahr zwei Tausend vierzehn starke Wachsen.

00:07:48: wären Corona dann nochmals richtig gebustet.

00:07:51: zu den besten Zeiten beschäftigt das Unternehmen über zweihundert Mitarbeitende aber nach der Pandemie ist das Volumen offenbar stark zurückgegangen und hat sich nie mehr richtig erholt.

00:08:02: Im Jahr ist es bereits eine harte Reestructurierung, der Standort in Équiblon wurde geschlossen.

00:08:09: Der Mitarbeiter verlor ihren Job und die Fusion mit Pico Lebensmittel sollte dann eigentlich Synergien bringen und Kosten senken.

00:08:18: aber laut CEO Thomas Zimmermann hat sich der Umsatzeinbruch zuletzt akzentuiert.

00:08:25: jetzt sei keine nachhaltige Perspektive mehr da hatte gesagt und mehr als Hundert Mitarbeitete durften so mit ihrem Job verlieren.

00:08:33: Jagi, ist vor mir für dich ein klassischer Corona-Boom-Fall?

00:08:38: Also ein Starop das während der Pandemie riesige Umsätze gemacht hat aber danach gemerkt hat dass das veränderte Konsumverhalten nicht dauerhaft bleibt.

00:08:46: Ja

00:08:46: ich würde schon sagen sicherlich einen klassischen Corona Boom Fall sind ja schon viel länger aktiv als Corona da war.

00:08:56: Wenn Corona, da sind sie enorm gewachsen und dementsprechend schon ein Lehrbuchbeispiel wie gefährliches sein kann das temporäre Wachstum im Moment der Covid-Zeit als strukturellen Wandel der Gesellschaft zu interpretieren.

00:09:11: Wenn Corona das heißt so aus als würden jetzt alle Lebensmittel und alles nur noch online bestellen.

00:09:18: Aber danach sind viele Kunden und Kundinnen offenbar wieder in ihre alten Einkaufsroutine zurückgefallen.

00:09:26: Und dementsprechend dazu den Ligerumsatz für die Fahrer mitgegeben, Food Delivery oder Online-Lebensmittel-Liefer Services.

00:09:35: Das kommt noch dazu dort.

00:09:37: Die Marschen sind extrem hart und umkämpft.

00:09:41: Es sind frische Produkte, es geht um Kühlketten und Logistik.

00:09:46: Dann kommen noch Röttern dazu die Last-Mile Delivery.

00:09:50: Das ist alles extrem teuer und wenn da das Volumen sinkt dann bricht das Modell sehr schnell wieder unter den Fixkosten zusammen Wenn wir das mal so ein bisschen rauszuholen, Max.

00:10:03: Was ist für dich die größte Lehre aus Farmy?

00:10:07: Dass Food e-Commerce in der Schweiz extrem schwierig ist oder dass Startups nach einem High Moment viel früher auf Profitabilität und Kostensstruktur achten müssten?

00:10:18: Ja, es ist eine schwierige Frage.

00:10:19: Wir haben das auch bei Stash gesehen beim Quick Delivery.

00:10:22: Ich meine, die Kosten sind halt sehr hoch Und die kriegt man nicht einfach so weg, außer du arbeitest mit Lieferroboter zusammen.

00:10:31: Da gibt es auch die ersten Gehversucher.

00:10:33: Kaube sind auch in der Schweiz aber vor allem in den USA.

00:10:36: Ja und die Kostenstruktur ist eben schon hässlich oder?

00:10:39: Und ich meine natürliches Food E-Commerce in der Schweiz eben sowieso schwierig.

00:10:44: Du hast einen Kleinmarkt, du hast relativ hohe Löhne, du has hohe Logistikkosten, du isst aber auch auf der anderen Seite sehr anspruchsvolle Kundinnen und Kunden.

00:10:54: Und das eigentliche Problem ist, wenn dein Modell stark auf Wachstum und Volumen angewiesen ist darf dieses Volumen nicht plötzlich wegbrechen.

00:11:00: Also wenn du sagst sofort auf Profitabilität setzen okay fair enough do that.

00:11:05: aber dann wirst du niemals in der Lage sein einen marktanteil einen spannenden Markthandteil zu realisieren.

00:11:11: Das ist halt genau das Problem dass auch Farmy hatte dass wir bei Stash hatten oder wir sind ja sehr stark gewachsen Aber du kannst nicht beides haben.

00:11:20: Und wenn dann plötzlich den Markt endet und alle schreien nach Profitabilität, dann kriegst du natürlich das Geschäftsmodell nicht korrigiert innerhalb von achtzehn Monaten, sondern das geht halt dann länger oder?

00:11:32: Das ist eben auch bei Family Passät.

00:11:33: Ich meine die hatten das Glück.

00:11:34: beim Corona war die Nachfrage da.

00:11:36: ich kann mich da gut erinnern dass es explodiert oder du hast dann plötzlich mega viele Leute gehabt die krasse Basketpreise bezahlt haben, oder?

00:11:45: Und dann hat Farmen sich auch gedacht ja jetzt geben wir Vollgas.

00:11:49: Jetzt werden mir viele Leute, viele Leute einstellen und so und ist davon ausgegangen und das kann man denen auch nicht verübeln dass natürlich das Wachstum nach Corona weitergeht beziehungsweise man hat ja auch nicht gewusst wie lange Corona andauert.

00:12:03: ich meine dass es dann so schnell gegangen ist hat ein Mittel dagegen gefunden und so weiter.

00:12:09: Das haben wir alles nicht ... Ich meine, du wärst ja blöd gewesen als Start-up diese Chance nicht zu nutzen oder?

00:12:15: Und dann zurück zum Buchstabieren.

00:12:17: das ist halt dann sehr schwierig und das haben sie da nicht hingekriegt und deshalb ist es jetzt halt die logische Konsequenz leider.

00:12:23: Ja

00:12:24: ich mein das sind wichtige Punkte, die du ansprichst.

00:12:26: also weil startups mit der physischen Logistik dass man immer wieder die Story kann Super sein!

00:12:32: Ich meine, Farmy haben ja wirklich alle darüber bestellt.

00:12:35: War wirklich extrem cool, auch ihr Service war wirklich gut gemacht.

00:12:39: aber am Ende bei solchen Cases entscheidet halt die operative Exzellenz und bei Lebensmitteln das wie du gesagt hast ein enorm kleiner Spielraum.

00:12:52: wenn da die Nachfrage etwas fällt dann bist du plötzlich unter dem Marschen im roten Bereich.

00:12:58: Das ist halt dann schade

00:12:59: Genau.

00:13:00: Kann man jetzt auf zu dritten News.

00:13:02: mit Accelerator X starten ein neues Programm für K-Startups, das spannende daran ist es geht nicht primär um Coaching, Pitch Training oder Investorenzugang sondern um frühen Marktzugang.

00:13:14: Das drei-monatige Programm bringt Startups ab der ersten Woche mit potenziellen Pilotkunden zusammen.

00:13:19: Dafür nutzt Accelerator X ein Netzwerk von vierunddreißig Marketing und Kommunikationsagenturen in dreißig europäischen Ländern.

00:13:28: Dieses Netzwerk umfasst über zweitausend Fachleute aus Marketing & Kommunikation primär, in der Schweiz ist zum Beispiel die St.

00:13:35: Galler Agentur – die Botschafter als Swiss Hub dabei!

00:13:41: Zielgruppe sind KAI-Startups in der Seedphase, die bereits eine erste funktionsfähige Produktversion haben und gesucht werden Lösungen für reale Probleme.

00:13:50: Zum Beispiel in Marketing Tech, HealthTech, FinTech, RetailTech oder Climatech.

00:13:55: bewerben kann man sich bis zum dreißigsten Juni, im Jahr twenty.

00:13:59: sechsundzwanziger Plan sind zehn bis zu zwölf Startups und man wird im September mit dem Programm starten.

00:14:06: Mitinitiiert wurde Accelerate X von Axel Thoma, dozent an der Uni St.

00:14:09: Gallen.

00:14:10: Sein Punkt ist interessant die größte Hürde für KIS-Startup sei oft nicht Technologie und auch nicht unbedingt das Kapital sondern den Marktzugang und da hätte natürlich nicht Unrecht.

00:14:21: Jagi findest du das plausibel dass bei vielen KIS Startups heute nicht mehr die Technologie der Engpass ist?

00:14:28: Sondern der Zugang zu echten Kunden in konkreten Newscases.

00:14:33: Ja, es kommt schon ein bisschen darauf an wie tief oder wie fest deep tech das jetzt das KI-Startup ist?

00:14:40: Es gibt natürlich schon Startups die entwickeln ein neues Modell und da sind vielleicht ein bisschen weniger relevant.

00:14:47: aber wir hatten ja gerade vor einigen Wochen Oli Flückiger von VibeVC zugast bei uns und sie fokussieren sich mit Vibevc genau auf Anwendungsfälle die mit KI gebaut werden.

00:14:59: Ich würde jetzt mal sagen, die sind eher weniger Deep-Tech und sehr nahe bei den Anwendungen.

00:15:05: Und da muss man schon sagen gerade bei KI ist der Markt für AnwendungsKI also eigentlich Rappers, die schon ein bisschen Technologie dabei haben im Moment extrem laut und es gibt extrem viele Teams, die viele Demos und viele Tools aufbauen.

00:15:21: Die sehen alle auf den ersten Blick einmal einfach beeindruckend aus wenn sie eventuell gepitched werden.

00:15:29: Schnell erstellte mit Kai, also sehr schnell kopierbar.

00:15:32: Sie werden weiterentwickelte in rasantem Tempi.

00:15:35: und da ist die entscheidende Frage dann ja lösen sie wirklich ein Problem für den Kunden und bezahlt auch jemanden.

00:15:42: Und darum finde ich den Fokus auf Pilotkunden des Programms von Accelerate Rack doch noch spannend!

00:15:49: Ein Kai-Startups kann einem am Pitch sehr gut aussehen, aber im echten Kundenkontext zeigt sich dann, ob das Produkt wirklich funktioniert und auch eine Zahlungsbereitschaft da ist.

00:16:00: Ich würde sagen, dass Accelerator X vor allem für Marktec Startup spannend ist – Max eben wegen des Agenturnetzwegs – und es ist auch für die anderen Kai- Startups, was verschiedene andere Branchen erwähnt, können sie dort wirklich auch relevant werden?

00:16:15: Ja der neuliegende SwissPod ist, Marc!

00:16:18: Tag, weil das Netzwerk genau aus Marketing und Kommunikations-Agenturen stammt.

00:16:23: Und da gibt es auch direkte Use Cases wie Content, Kampagnen, Analytics usw.

00:16:29: Die Agenturen können relativ schnell testen ob ein Tool ihnen oder auch den Kunden hilft.

00:16:34: Da bin ich glaube es kann durchaus auch breiter gespielt werden.

00:16:37: gerade weil diese Agenturen in dreißig Ländern aktiv sind kann ein Starer relativ früh Feedback aus verschiedenen Märkten bekommen.

00:16:44: Das ist wertvoll Sofern sie eben eine klare, kommunikative, vertriebliche oder kundenseitige Anwendung haben.

00:16:51: Die man auch gut testen kann und für mich die Kennausage ist.

00:16:54: ein Accelerator ist dann besonders wertvoll wenn er nicht nur über Markt redet sondern echten Zugang schafft um genau das versucht Accelerators X zu machen.

00:17:05: Diese Folge wird präsentiert von Ari Ventures dem Berner Business Angel Club AReVentures bringt ambitionierte Schweizer Startups mit erfahrenen Investoren zusammen, die mehr bieten als nur Kapital.

00:17:18: Ein starkes Netzwerk, echte Expertise und Hands-on Support für die entscheidenden Frühenschritte!

00:17:24: Wenn ihr als Startup wachsen wollt oder als Investor Zugang zu den spannendsten Frühphasendeals sucht dann bewerbt euch für unsere nächste Veranstaltung unter www.areventures.ch.

00:17:37: Wenger & Willi – Ihre Partnerkanzlei für Startups Ob Gründung, Finanzierungsrunde oder Exit.

00:17:44: Startups stehen vor komplexen rechtlichen Herausforderungen.

00:17:47: Wenger und Vieli begleitet Gründerinnen und Gründern in jeder Phase ihres Unternehmens mit maßgeschneiderte Beratung zur Gesellschaftsrecht, Finanzierung, Steuerfragen- und IP-Schutz.

00:18:01: Kommen wir zum heutigen Schwerpunktthema, dem Burn Rate Market Snapshot für den April.

00:18:08: Wir starten wie immer mit der Schweiz.

00:18:10: Wir haben natürlich die ganze Liste zusammengestellt und gemäß dieser wurden im April rund zweihundertzwanzig Millionen Schweizer Franken in achtundzwanzige Finanzierungsrunden in Schweizer Startups und Scale-Ups investiert.

00:18:22: dazu kamen elf Millionen Franken an Grants and Loans und es gab auch diverse Transaktionen bei denen keine Beträge veröffentlicht wurden.

00:18:33: Vom Volumen her liegt der April damit unter dem starken März, im März wurden dreihundertdreisig Millionen in neunzehn Finanzierungsrunden investiert wobei damals Kandu mit hundertfünfundsiebzig Millionen natürlich den Bärenanteil des Volumens gemacht hat.

00:18:50: Die Breite ist deutlich stärker.

00:18:52: Im April sehen wir nicht nur ein, zwei große Ausreise wie März sondern eine ganze Reihe relevanter Runden über verschiedene Sektoren hinweg.

00:19:00: Genau und wichtig ist wieder zu betonen unsere Zusammenstellung ist natürlich nicht vollständig Trennschaft zwischen Equity, Death, Secondary Grants oder Loans.

00:19:10: gerade im April ist das Besonders relevant, weil wir mehrere Sonderfälle haben.

00:19:16: Eine Secondary bei BLP Digital zum Beispiel eine Pre-IPO Finanzierung bei Centiel, eine Kapitalerhöhung bei Onward Medical und dann wie gesagt noch einige Undisclosed oder strategische Transactions.

00:19:30: Wenn man sich die großen Finanzierungen anschaut sticht natürlich BLP digital mit einer fünfzig Millionen US Dollar Secondary von Goldman Sachs heraus.

00:19:39: Das ist kein frisches Primärkapital für die Firma, aber ein sehr starkes Signal.

00:19:44: Ein profitabel wachsendes Zürcher.

00:19:47: Kai Scale Up mit mehr als vierhundertfünfzig Unternehmenskunden wird von einem globalen Asset Manager aus Kategorie Leader-Kandidat im Bereich Kai Gestützer Enterprise Automatisierung gesehen?

00:20:00: Das ist doch interessant!

00:20:01: Ja, und auch die zweite große Transaktion unvermedical.

00:20:04: Das war eine Kapitalerhöhung über vierzig Millionen Euro ist nicht ein klassisches Start-up von RACE sondern wirklich eine Finanzierung im Kapitalmarkt.

00:20:15: Dann haben wir Gentil oder Sentil mit rund dreißig Millionen, die sich aufgenommen haben kurz vor dem Börsengang und den Reverse Merger mit der HT-Fünf.

00:20:26: Das ist auch eine spannende Schweizer Kapitalmarkstory.

00:20:29: Wir haben darüber diskutiert auf Burnrate.

00:20:32: Das könnt ihr gerne nachhören.

00:20:35: Es ist auch fast das Gegenteil von einer klassischen Capitalfinanzierung.

00:20:39: Ja, wir hatten einige weitere Transactions zwischen zehn und fünfundzwanzig Millionen Akkutronik mit USDF und Aerospace Operations Case, dann der Climatech Case von Planetary mit Swiss Franken.

00:20:58: Und die Runde von Daphne Technology wurde eben fast kommuniziert.

00:21:03: auch im Bereich Cyber Security gab es eine spannende Transaktion und zwar die von Backbound in Switzerland mit zwölf Millionen.

00:21:12: das war eine Series A unter über zehn Millionen Runden von Alpine AI.

00:21:18: Das waren dann auch noch relativ große Finanzierungsrunden?

00:21:22: Ja, wenn ich so die Liste hier im Überblick anschaue in März war das Bild stark geprägt von KI Semiconductor und einigen Monster-Runden.

00:21:32: Und dem April ist das Bild eben viel breiter.

00:21:36: Nicht mehr nur Foundational Models und Software Stories, sondern wir sehen AI in Enterprise-Prozessen wie BLP, Sovereign AI bei Alpine AI und AI Diagnostics bei Moonlight AI.

00:21:50: Und natürlich eben Cybersecurity und Climate Tech die hier die Runden gemacht haben.

00:21:55: Ja und bei den Exits war der April ebenfalls spannend.

00:21:58: Polaritan wurde von Marwell Technology übernommen.

00:22:01: Klarer KI-Infrastruktur Exit Polaritones plus Monics Technologie passt direkt in die nächste Generation optischer Interconnects für Datacentres.

00:22:12: und neben weiteren Exits finde ich persönlich erwähnt, dass die Assets von Ninety Labs von BD übernommen wurden.

00:22:22: zwei große Sondertämen, TerraQuantum.

00:22:26: Die planen den Gang an den NASDAQ über ein Spack-Deal mit einer Bewertung von etwas mehr als drei Milliarden US Dollar.

00:22:34: und wie war das?

00:22:36: Sie haben durch eine strategische Minderheitsbeteiligung von Apollo den Unicorn Status erreicht.

00:22:43: Das zeige ich dem April.

00:22:45: da hatten wir nicht nur das Finanzierungsvolumen über zwanzig Millionen Schweizer Franken, sondern ganz viele weitere andere spannende Dynamiken und Events in der Schweizer Finanzierungswelt.

00:22:59: Und das Fazit für die Schweiz?

00:23:00: Der April war nicht der Monat der einen dominanten Megarunde, sondern ein Monat mit sehr breiter Aktivität.

00:23:07: besonders stark waren Kali-Anwendungen mit klarem Enterprise Use Case Climate und Industrial Tech, Medtech-BioTech sowie Cybersecurity.

00:23:16: Und auffällig ist viele Runden haben internationale Investoren oder strategische Player im Syndikat also Goldman Sachs haben wir gehört Apollo, EGT, Marvel, Taranis, Edgar Ventures und viele mehr.

00:23:29: was zeigt?

00:23:30: Schweizer Firmen sind global anschlussfähig.

00:23:32: aber es bleibt auch die alte Frage wie viel Wertschöpfung ohne Schiffen abseits bleibt langfristig im schweizer Ökosystem zurück?

00:23:40: Ja, das finden wir dann noch raus.

00:23:42: Schauen Sie doch nach Europa.

00:23:44: im April zeigen die Zahlen ein ähnliches Bild in Europa wie bei uns in der Schweiz.

00:23:49: Die Aktivität blieb stabil und das Kapital wird auch in Europa selektiver eingesetzt.

00:23:55: Laut Tech.eu wurden im April twohundertneinzig Finanzierungsrunden mit einem Gesamtvolumen von fünf Komma eins Milliarden Euro verzeichnet.

00:24:03: Im März waren es im Vergleich dazu Zwei Runden mehr, zweihundertzehnneunzig Deals und doch wesentlich mehr Kapital, sieben Komma fünf Milliarden Euro.

00:24:14: Das heißt fast gleich viele Runden aber wesentlich viel mehr Kapitale.

00:24:18: Ja genau die Dealaktivität bleibt stabil, aber die großen Kapitalblöcke werden konzentriert und selektiver verteilt.

00:24:26: Tech.eu beschreibt den April deshalb als Monat in den europäischen Tech-Finanzierungen abgekühlt SINs obwohl der Dealflow Stabil bleibt.

00:24:37: Sektor-Seitig gab es im April eine interessante Verschiebung, während die März Kai dominierte für den April CleanTag mit ein bis zwei Milliarden Euro.

00:24:47: Das zeigt Europa ist nicht nur eine Kai-Story – die Kapitalorganisation rotiert zwischen verschiedenen Branchen.

00:24:55: Ja, der größte Deal ist das Erwähnt.

00:24:59: Das sind sogar etwas mehr als ein bis zwei Milliarden Euro wenn ich das hier korrekt abläse.

00:25:04: Streg aus Schweden.

00:25:05: Ein bis vier Milliarden Euro haben die aufgenommen für einen grünen Stahl also nachhaltige Stahlproduktion.

00:25:13: und dann Ineffidable Intelligence aus England oder so in den UK hat eine Eins Milliarden US-Dollar in der Sea Drunde aufgenommen, also ein großer AI.

00:25:23: In Research Case sind wir auch gespannt wie die Story dort weitergeht.

00:25:28: auf Platz drei kam Aura Aero aus Frankreich mit dreihundertvierzig Millionen Euro und sie bauen hybride elektrische Systeme für die Luftfahrt.

00:25:41: Dahinter haben wir einige Infrastrukturen, DeepTech-Themen gesehen mit Finanzierungsrunden von hundert bis zweihundertfünfzig Millionen Euro pro Firma.

00:25:50: Also doch beachtlich!

00:25:52: Ja, original bleibt UK auch im April.

00:25:55: der führende Funding Hub das UK-Funding erreichte in April knapp zwei Milliarden Euro nach über zweieinhalb Milliarden Euro.

00:26:04: Im März weiterhin eine klare Führungsposition.

00:26:07: somit bei den Exits sieht es Er schwäscher raus, es gab einen Rückgang von zweiundfünfzig Exits im März auf fünfunddreißigem April also rund ein Drittel weniger.

00:26:18: Das bestätigt ein Muster das wir sein Monaten sehen.

00:26:21: Funding ist selektiv und vorhanden.

00:26:23: Liquidität über Exits bleibt anspruchsvoll.

00:26:28: Also kann sagen auch in Europa Der April macht, was er will.

00:26:33: Es ist Aktivität da euphorie nicht wirklich mit dem vielen Regen und den Wetterwechseln.

00:26:39: kein halb Monat sondern ein Monat der einige kapitalinsensivere strategische Deep-Tech-Wetten gezeigt hat.

00:26:47: Genau kommen wir zur Hörfrage Und zwar die Hörfrage in dieser Woche kommt von Leander.

00:26:54: Er fragt mich würde interessieren Wir bei Koyo also unserem Fonds Gründerteams bewertet.

00:27:03: Habt ihr ein Framework?

00:27:05: Zum Beispiel für leadership, Konfliktfähigkeit und Rollenverteilung oder entscheidet am Ende doch das Gefühl im Pitch.

00:27:15: Klar, jeder sagt am Ende investieren wir in Menschen.

00:27:18: Das stimmt natürlich schon!

00:27:20: Und das hört man auch von vielen Investoren.

00:27:23: Aber was heißt es konkret?

00:27:24: Woran erkennt man?

00:27:26: ob ein Gründerteam wirklich belastbar ist, also Thema Resilienz.

00:27:29: Ob es Konflikte produktiv lösen kann?

00:27:31: Ob die Rollen sauber verteilt sind oder ob die Gründerinnen und Gründern auch dann noch funktionieren wenn der erste Plan nicht aufgeht was immer der Fall ist.

00:27:41: Die Finanzierung länger dauert was immer den Fall ist Oder der Markt anders reagiert als gedacht was immer Der Fall ist.

00:27:47: Und genau da wird diesem entspannen denn bei Produkt Makro ist die Umsatz.

00:27:51: Customer Acquisition Cost Lifetime Value oder Runway sind viele Investoren sehr analytisch, da gibt es überall Modelle, es gibt Benchmarks.

00:28:00: Es gibt Vergleichswerte also Comparables.

00:28:03: Beim Team dagegen wird das oft schwieriger.

00:28:06: man spricht von Chemie, von Energie und Überzeugungskraft, Drive oder Bauchgefühl.

00:28:12: Und Leanders Frage setzt ja genau dort an.

00:28:15: wenn eben Team Dynamics so entscheidend ist Warum wird sie dann häufig weniger strukturiert geprüft als die Zahlen im Pitch Deck?

00:28:23: und ist das berühmte Bauchgefühl von wie es wirklich ein Vorteil oder manchmal einfach nur ein Bayes der teuer werden kann?

00:28:31: Die lasst uns damit einsteigen in die Diskussion, eine leernde Frage dem Kern.

00:28:37: Ist das Bauch-Gefühl von Wie Sie's bei Gründerteams ein Asset oder der teurste Bayes im Portfolio?

00:28:44: Wie würdest du darauf antworten?

00:28:47: Ja, sehr spannende Frage.

00:28:48: Ich meine, der Bauchgefühl ist sicherlich ein Asset und wenn man einen Food-Tag Starter bewertet dann sollte man das nicht hungrig oder gleich nach dem Essen machen sondern mit einem neutralen Hungergefühl sagen wir mal so nicht zu hungriger oder zu voll.

00:29:03: Man darf das Bauch gefühlt... einfach nicht mit der Wahrheit verwechseln.

00:29:08: Aber es ist definitiv ein Asset, denn man schärft über die Zeit hinaus, wo man als Investor tätig ist.

00:29:16: Da kriegt man doch das gewisse Etwas wie man Cases einschätzt und auch erfahrende.

00:29:21: Ich meine, darfst du mal eben sagen, die Erfahrung ist nicht wertlos aber man muss sich jeweils dann doch kritisch hinterfragen und reflektieren.

00:29:31: Gerade wenn du viele Gründerinnen und Gründern gesehen hast, dann entwickelst du das Gefühl dafür wie jemand denkt.

00:29:39: Wie sie kommunizieren ob da wirklich Substanz hinter der Story steckt.

00:29:45: aber das Problem ist halt auch das Gefühl.

00:29:47: das kann dann auch sehr schnell kippen.

00:29:49: Plötzlich hat man Charisma für Leadership und Selbstbewusstsein für Kompetenz oder dann auch vergleichbar Gründer mit erfolgreichen Gründern, weil sie eine gewisse Einlichkeit haben und dann ließ man da plötzlich ein echtes Potenzial rein und liegt komplett falsch.

00:30:08: Bei Gründerteams ist es gefährlich wenn man oft nur wenige Interaktionen hat bevor man investiert, Pitch paar Gespräche vielleicht den Dinner.

00:30:19: daraus muss man ableiten ob diese Menschen fünf bis zehn Jahre lang extremen Unsicherheiten standhalten können, Konflikte durchmachen und extrem starken Druck vom Markt, von Team oder privater Seite aushalten können.

00:30:36: Und das ist eine riesige Prognose die man auf einer sehr dünnen Datenbasis macht auf einigen Stunden.

00:30:43: Deshalb auch Gefühl darf man als Signal schon wahrnehmen.

00:30:48: aber es darf nie den ganzen Investment Case machen wir jetzt unbedingt schiften.

00:30:55: Und was müsste ein Visi denn konkret anders machen, um Gründerteams Besse zu bewerten?

00:31:01: Ohne daraus direkt ein blutleeres Assessment Center zu bauen.

00:31:07: Spannende Frage!

00:31:08: Ja der erste Schritt würde ich jetzt mal sagen Team Qualität.

00:31:11: es muss man genauso ernst nehmen wie den Markt oder das Produkt und alles das Zahlen, was hier analysiert werden kann darf nicht einfach nur sagen ja das Team ist eigentlich das Wichtigste also muss eigentlich dabei auch definieren was man meint.

00:31:25: Und da gibt es einige Beispiele, die man hier assessen kann oder sich genauer anschauen kann.

00:31:33: Wie treffen die Gründeren Entscheidungen?

00:31:35: Wie gehen sie mit Widersprüchen um?

00:31:37: Gibt es klare Rollenverteilung zwischen den Gründen?

00:31:41: und können Sie auch Konflikte offen ansprechen?

00:31:45: und haben sich schon gemeinsam schwierige Situationen gelöst?

00:31:50: Wie reagieren Sie, wenn man Ihre Annahmen angreift?

00:31:54: Da sind ja immer spannende Assumptions.

00:31:56: Man hat diese manchmal doch in Frage stellen und ich versuche dabei, immer so strukturierte vorzugehen und diese Fragen jeweils nicht einfach zufälligzustellen sondern systematisch in den DD-Prozess einzubauen.

00:32:13: Also jedes Team bekommt jeweils in jedem Gespräch paar bestimmte Keyen fragen und mehrere Leute bei uns, also du und ich hier.

00:32:23: Und wenn wir noch mit jemandem extern darüber schauen, die so genau die gleichen Themen unabhängig voneinander anschauen, genau immer das mit dem Financial Model macht, dann diskutieren wir über unsere Beobachtungen und wie wir das individuell interpretiert haben damit wir nicht einfach einen Assessment haben.

00:32:43: Ja der CEO war recht stark sondern... Was hat er wirklich gut gemacht?

00:32:48: Und was habe ich konkret gut gefunden, wo war er überzeugend oder sie.

00:32:53: Dann haben wir eine Diskussionsbasis und das macht den Prozess dann nicht unpersönlich sondern im Gegenteil man zwingt sich viel genauer hinzuschauen wie die Leute reagieren.

00:33:04: Jetzt drehen wir doch mal die Frage zurück zu dir Max Warum hält sich dieses Bauchgefühl in der Visiveld so hartnäckig obwohl alle wissen dass es extrem fehleranfeindig ist.

00:33:17: Ja, weil im Bauchgefühl zur Story der Branche passt wie sie lebt ja von Outlieren also von Ausnahmen und von dem einen Gründer der gegen alle Wieserschenne gewinnt und eben vom Investor der etwas gesehen hat was andere nicht gesehen haben.

00:33:32: und diese Stories sind Teil der Visikultur.

00:33:35: wir haben gerade gestern eine Diskussion zusammen geführt mit voller Überzeugung von einem Start-up erzählt, weil ich ihm den Gründer gesehen habe und nicht weil der Case rational interessant ist.

00:33:49: Du hingegen hast den Gründe noch nie getroffen, du hast dann nur die Ratio gesehen und fandest dann das ist der baubkeins spannende Case, er ist da viel zu teuer um passen zu

00:33:57: können.

00:33:57: Genau genau!

00:33:59: Und das ist gerade Punkt.

00:34:00: oder ich hatte diesen Grunde zweimal getroffen und fand hey dass es ein Winnertyp Der kann die Welt verändern, oder?

00:34:07: Und dieses Bauchgefühl hat mir eben ein gutes Gefühl gegeben.

00:34:11: Das ist schon spannend wenn man jetzt die ganz großen Bets anschaut, vor allem die älteren Bets von Michael Moritz von Sequoia und John Dorr von Klein and Perkins.

00:34:23: Das waren immer Bets, die man gemacht hat, die zu diesem Zeitpunkt nicht... Man hat es nicht sehen können!

00:34:31: Also das war rein nur... auch Gefühl von diesen VCs, weil sie eben die Gründe sehr spannend gefunden haben und gedacht haben diese Person kann es wirklich schaffen oder?

00:34:44: Und das war natürlich haben ja auch eine Didi gemacht.

00:34:47: Aber was vor allem überzeugend war Sie haben halt viel früher als andere gemerkt dass hier das ganz großes entstehen kann.

00:34:54: aber eben genau hier liegt auch die Gefahr.

00:34:57: Wenn ein Investment eben funktioniert, wird das Bauchgefühl im Rückblick häufig erklärt.

00:35:01: Oder wenn es nicht funktioniert, spricht man oft über Markt, Timon oder Produkt aber selten darüber ob man das Team vielleicht falsch eingeschätzt hat.

00:35:08: Das passiert auch sehr selten und ich glaube viele wie Sie sich überschätzen wie gut sie aus kurzen Begegnungen langfristige Zusammenarbeit, Konfliktfähigkeit und Führungskualität ableiten können.

00:35:20: deshalb ist es wichtig in meinen Augen, dass man diese Gespräche nicht online führt.

00:35:25: Sondern das machen wir auch bei Kojo!

00:35:27: Wir gehen ja sehr schnell vorbei und schauen uns das vor Ort an.

00:35:32: Wir beachten die mimik-und gestigte Gründerinnen und Gründern und versuchen uns ein konkretes Bild der Lage zu machen.

00:35:39: Das bringt halt extrem viel auf.

00:35:42: Nicht einfach Cowboys sein und schnell entscheiden, was sie machen.

00:35:45: Und das analytisch durchziehen und von Tag eins wollen wir den Start-up kennenlernen.

00:35:51: Alles immer ernst nehmen und diese Signale aufnehmen und reflektieren.

00:35:55: Max, es ist ein praktischer Takeaway für Investoren die eben eine andere Frage jetzt hören und sagen hey okay!

00:36:02: Wir wollen unsere Team Assessment verbessern.

00:36:05: Ja keine Rocket Science also baut euch ein kleines wiederholbares System kein riesiges Verfahren, keine Gründepsychologischau sondern ein klares Set an Fragen und Kriterien.

00:36:16: Zum Beispiel könnten Investoren nach jedem Gründemitting vier Dinge bewerten.

00:36:21: Erstens wie klar sind die Rollen im Grunde-Team verteilt?

00:36:23: Zweitens Wie gehen Sie mit Konflikt oder Gegenwind um?

00:36:27: Die Frage kann man überhaupt beurteilen muss man halt fragen Und nach vergangenen Konflikten fragen.

00:36:33: Drittens Wie gut können sie lernen und ihre Meinung ändern?

00:36:36: Das kann man zum Beispiel mit einer provokativen Frage testen.

00:36:39: Viertens, wie belastbar ist die Zusammenarbeit und der Druck?

00:36:42: Das ist auch halt sehr, sehr hypothetisch weil vielleicht die Gründer bis zu diesem Zeitpunkt noch nie wirklich unter Druck gestanden sind.

00:36:51: ja ganz wichtig nicht erst in Partner-Mitting gemeinsam darüber sprechen weil dann alle voneinander beeinflusst werden sondern vorher einzeln notieren.

00:36:59: was habe ich beobachtet?

00:37:00: das ist meine Hypothese.

00:37:01: wo brauche ich mehr Evidenz?

00:37:03: also hier ist ganz wichtig dass eben die Partner bei VCs, dass die auch bilateral Kontakt haben mit den Gründen.

00:37:11: Und nicht einfach dann ... Man geht ins Investment-Comedy und der Senior Partner, der als erstes kommt macht einen vernichtenden Urteil zum Gründeteam und ist egelaufen oder?

00:37:22: Also man muss schon sehr clever vorgehen damit ein realistisches Abbild der Wirklichkeit hat sozusagen!

00:37:32: Und das kann ich den Investoren hier mit auf den Weg geben.

00:37:36: So, kommen wir zur Transaction of the Month!

00:37:39: Die Entscheidung war nicht einfach, welche Transaktion jetzt wird für diese Episode aufbereiten wollen?

00:37:44: Wir haben da intensiv drüber diskutiert und uns schlussendlich für Covalo entschieden.

00:37:49: Wir kennen die Firma seit ihrer Gründung vor ein paar Jahren und haben uns auch verschiedene Finanzierungsunden angeschaut und uns mit dem Team ausgetauscht.

00:37:57: Genau, der Start-up aus Zürich hat im April, es sieht... Erweiterungsrunde, über drei Komma fünf Millionen Euro abgeschlossen.

00:38:06: Die Runde wurde von High Enough angeführt mit Beteiligung der bestehenden Investoren also HTGF und Sieden Speed Ventures.

00:38:15: Kovalo wurde zwanzig-einundzwanzig gegründet das ist erwähnt.

00:38:19: sie sind syrisch und bewegt sich an der Schnittstelle von Ingredient Data Infrastructure BDW Marketplace und koi gestützter Produktentwicklung für die Personal Care Industrie.

00:38:30: Der spannende ist, dass es eben kein klassischer Marktplatz sondern der Versuch das gemeinsame Datenrückgrad einer ganzen Industrie zu werden quasi ein Betriebssystem für Inhaltsstoffdaten

00:38:43: Ja.

00:38:43: und gleichzeitig spannend ist es nicht ein Unikaze, also nicht ein ETH-Dreppärferl Spinoff sondern sie wurden aus dem Konzern heraus gegründet als Spinof.

00:38:53: Die Ursprungsplattform die heißt Ichis Cambury und wurde im Jahr zwanzig achtzehn als Innovationsprojekt innerhalb von Clarient lanciert einem Spezialchemieunternehmen aus der Schweiz.

00:39:06: einige Jahre haben sich die Plattform Inten genutzt und dabei schon irgendwie fünf.

00:39:15: Sie hat auch schon Nutzer aus mehreren Tausend Marken und über tausende Lieferanten angezogen.

00:39:22: Im März einundzwanzig wurde es dann konkret, kam der Spinoff als AG namens Covalo mit den ehemaligen Mitarbeitern von Cambry.

00:39:32: Ja

00:39:32: gegründet haben Covalos die beiden Kossiers aus Timo von Barren und Jan Kilvers.

00:39:37: sie führen die Firma bis heute gemeinsam.

00:39:40: Was an der Origin Story strategisch klug ist, ist eben durch die Jahre bei Clarion haben sie nicht nur ein funktionierendes Produkt und eine bestehende Nutzbasis aufgebaut.

00:39:53: Sondern vor allem ein tiefes Verständnis für die Lieferantenseite generieren können.

00:39:58: wenn du als Plattform beide Seiten eines Marktes verbinden willst also zum Beispiel die Marken und Lieferanten Dann ist es ein enormer Vorteil, die Painpoints beide Seiten gut zu kennen.

00:40:10: Und das ist natürlich bei Timo und Jan der Fall.

00:40:13: absolut!

00:40:13: Das kann man sagen und sie adressieren ein strukturelles riesiges Problem.

00:40:17: Eine Personal Care Industrie Kosmetik Hauptpflege, Harbpflege und all diese verwandten Kategorien im FMCG Markt sind über fünfhundert Milliarden Dollar markt und dann weiss nach wie vor massiv mit über fünf Prozent gemessen anderen Researchers über sieben Prozent.

00:40:34: Aber die Innovation in dieser Branche hängt extrem stark an den Inhaltsstoffdaten.

00:40:41: Und genau diese Daten, die sind extrem fragmentiert, sie sind irgendwie auf dem Dokument das mitgeliefert wird oder vielleicht mal einen PDF abgespeichert und jedes einzelne Produkt, also sich da die Leute ins Gesicht schmieden natürlich sich die Haare damit waschen von dreißig bis vierzig Inhaltsstoffe.

00:40:58: Und manchmal haben diese Stoffe dann zwanzig, dreißige Dokumente die sie mit sich tragen, Safety Sheets Regulatory Compliance Nachhaltigkeit

00:41:07: etc.,

00:41:07: etc.

00:41:09: und das ist alles in unterschiedlichen Formaten von unterschiedlichen Lieferanten.

00:41:13: und ich könnte vorstellen ein rechter Challenge und Datenhaus dass da generiert werden kann.

00:41:18: Ja genau das macht eben den Alltag in der vorschwellen Entwicklung aus.

00:41:21: Die Regulierung beim Einkaufs ist sehr ineffizient.

00:41:25: Teams verbinden viel Zeit damit, Daten manuell zusammensuchen zu validieren und abzugleichen.

00:41:30: Per E-Mail per PDF, per Excel.

00:41:33: der Datenaustausch zwischen Brands und Supplieren läuft im Kern noch analog.

00:41:38: dazu kommt ein neues Produkt braucht im Schnitt drei bis fünf Jahre bis zum Marktlaunch und ein Teil des Problemes für Covalo auf ineffizientes Data Management zurück.

00:41:49: Ja,

00:41:49: und Sie haben uns erzählt.

00:41:51: Sie warten auch auf regulatorischen Rückenwind bis zum Jahr zwanzig dreißig so viele Produkte reformuliert werden müssen gerade wegen dem EU Green Deal, wegen Mikroplastiken und auch Verpackungsreformen.

00:42:06: Das bedeutet einen massiven Anstieg an Datenkomplexität.

00:42:09: Und da wollen sie halt die strukturierte Datenbank werden und dann noch natürlich Kai auf ihren Daten anwenden um die Modellen digitalen Workflows der Branche möglichst effizient zu machen.

00:42:24: Ja noch ganz kurz, was macht Koalo eigentlich?

00:42:27: Koalo hat als Ingredient Discovery Marktplatz angefangen, also im Kern eine Suchmaschine über die Formulierer-Rohstoffe finden, vergleichen und direkt bei Lieferanten anfragen können.

00:42:40: Heute ist es mit über achtetausend gelisserten Inhaltsstoffen von über tausendfünfhundert Lieferanten eine der größten Inquidenplattformen weltweit.

00:42:50: Und das Entscheidende ist, dass sich das Unternehmen strategisch weiterentwickelt hat weg vom reinen Marktplatz hin zu einer zentralen Dateninfrastruktur für die gesamte Branche.

00:43:01: Ja und dabei verbindet die Plattform sich direkt mit Product Information Management System in den Lieferanden eben Forschungsentwicklung und anderen Workflows der Marken.

00:43:14: Und wenn ein Lieferant einen Compliance-Zertifikat auf Covalo aktualisiert, dann sehen das natürlich direkt alle Marken die den Rohstoff nutzen und dass wird sofort aktualisiert.

00:43:26: Natürlich heute nicht der Fall war es, dass ersetzt jetzt einen ganzen Kreislauf aus E-Mails, PDFs und manuellen Updates.

00:43:33: Ja und das ist schon ein wichtiger Unterschied zu klassischen Marktplätzen oder einem Business Intelligence Tool.

00:43:40: Covalo will nicht einfach bessere Suche oder hübschere Dashboards bieten, sondern eine neutrale geteilte Dateninfrastruktur werden.

00:43:49: Quasi ein System of Record in dem Inhaltsstoffdaten strukturiert, einmal dann verwaltet und überall wiederverwendet werden können.

00:43:58: Covalobland nun auch branschenspezifische KIA-Agenten für conversional analytics automatisierte RFI Workflows, Daten Extraction und da braucht Datenanreicherung sowie regulatorische Compliance Checks aufzubauen.

00:44:15: Und wieso koal überzeugt ist das schaffen zu können?

00:44:19: Sie bauen zuerst die Data Engine und kommen erst danach mit Agenten, die eben auch den Daten trainiert werden.

00:44:28: Das ist gemäß Kovalo eigentlich eines der wichtigsten Erfolgskriterien.

00:44:33: Ja, from which attraction!

00:44:34: Kovalos verbindet bereits heute über tausend Fünfhunderte Lieferanten mit mehr als sechstausend Marken also doch ein Warfstone seit der Gründung oder Ausgründung aus Klariant und diese die Marken und Lieferanden sind in über hundert fünfundvierzig Ländern zu Hause.

00:44:51: Die Kundenliste enthält einige Schwergewichte.

00:44:55: darauf kommen wir gleich später zu sprechen aus dem Feedback, das wir von Timo erhalten haben.

00:45:02: Dass wir dann auch noch einspielen?

00:45:03: Die uns vorliegenden operativen Kennzahlen unterstützen das.

00:45:07: Das Plattformengagement ist zwanzig, fünfundzwanzig und vierundachtzig Prozent gestiegen mit Eins-Kommer drei Millionen monatlichen Interaktionen.

00:45:15: die Net Revenue Retention liegt bei über hundertfünfviesig Prozent.

00:45:18: Das heißt bestehende Kunden geben Jahr für Jahr deutlich mehr raus Und die größten Kunden erweitern ihre Notzungen auf Kovalo um das zwei bis dreifache pro Jahr.

00:45:28: Das ist sicherlich ein starkes Signal für den PMF, für den Product Market Fit und der Netzwerkeffekt der Plattform.

00:45:36: Ja genau jetzt haben wir es gefunden.

00:45:38: des Feedbacker von Timo von Barken.

00:45:41: Er hat gesagt zu Traction auf der Supplierseite arbeiten sie mit großen Multinationals wie Givondon, SimRise zusammen.

00:45:49: Die sind im Enterprise Tier und haben mehrere jährige Verträge mit Covalo abgeschlossen.

00:45:55: Das sei spannend, da sie zunehmend auch mittelgroße Players wie Schimmer- und Schwarz gewinnen konnten.

00:46:06: Und die Covalos als ihren Single Point of Truth für alle Produktdaten nutzen – also in dieser Data Case scheint es effektiv anzukommen.

00:46:17: Auf der Markenseite arbeiten Sie mit House of Brands wie Puig zusammen und sie sind aktuell in Fortgeschrittenen Gesprächen.

00:46:26: Mit acht der zehn größten Consumer Care Brands weltweit, das klingt noch beachtlich was sie da für eine Attraction haben.

00:46:35: und diese Firmen verwalten alle Milliarden Portfolios und das immer noch über PDFs, E-Mails und Excel.

00:46:43: Das ist das Feedback, dass wir hier von Timon erlaubt haben.

00:46:47: Ja, kommen wir noch zur Finanzierungshistorie.

00:46:51: Govalo wurde Anfang des Jahrhunderts, als Spinoff aus Klario ausgegründet.

00:46:55: Du hast es erwähnt die erste institutionelle Finanzierungsunde kam im März, im Jahrhundertejahr.

00:47:01: Eine Siedronde angeführt vom HTGF, also den heutigen Gründerfonds Deutschland mit Beteiligung von Speed & Seed Ventures der Gekko-Gruppe sowie mehreren Engelinvestoren, darunter ein ehemaliger Dileuth-Täuschland-Partner für Chemie und Nachhaltigkeit.

00:47:16: Und ein ehemerlicher Coty Exekutiv!

00:47:19: In der Runde wurden rund µm Schweizer Franken in mehreren Closings zu unterschiedlichen Bewertungen in die Firma investiert.

00:47:27: Wenn ich hier auf unsere modellierte CapTable schaue, haben die ersten Investoren eine Primane-Bewertung von ¾ Millionen bezahlt und für die folgenden Investoren war die Bewertung auf sechs bzw.

00:47:39: sieben Millionen angestiegen.

00:47:42: Jetzt drei Jahre nach der SEED folgt die SEED Erweiterungsrunde über Millionen mit High Enough im Lead.

00:47:52: High Enough ist ein europäischer B-to-B-Fonds mit Sitz in Paris, Lio und München, die typische Weise in Series A und B also B to B Saas und digitale Infrastruktur investieren HGF und Siedenspezien als bestehende Investoren weiter mit.

00:48:09: Und sie sieht Extension das war eine Flatround

00:48:12: d.h.,

00:48:13: die Aktien wurden zum gleichen Preis ausgeben wie jene der vorherigen Runde.

00:48:17: Ergo haben die neuen Investoren, acht Komma vier Millionen, pre-money bezahlt.

00:48:22: Also Post-Money Bewertung liegt nun bei zwölf und halb Millionen und es wurden bereits fünf Millionen in Covalo via Equity investiert.

00:48:31: so an dieser Stelle begrüßen wir gerne ganz kurz Martin Möllmann vom HTGR also Hightech Gründervon.

00:48:38: er ist dort Principal.

00:48:41: Er agiert als Board Observer in dieser Rolle bei Covalo, hat das Investment auch angeführt in der ersten Runde und auch in der zweiten Runde.

00:48:49: Und es freut uns natürlich extrem, dass du uns hier die Stimme des Investors mitgibst.

00:48:54: Martin herzlich willkommen bei Burn Raid.

00:48:57: Hallo Guy!

00:48:58: Freu mich dabei zu sein.

00:48:59: Ja sehr schön Martin.

00:49:01: schießen wir gleich los mit den Fragen.

00:49:03: HTGF ist seit Jahrzehnt, zweiundzwanzig in Covalo investiert und hat jetzt in der Seed Extension wieder mitgezogen.

00:49:11: Was war damals, also im Jahrzehn-Zwanzig, euer Investment Rational?

00:49:16: Und was hat sich da eben entwickelt, dass ihr gesagt habt hey wir erhöhen unsere Exposure und ziehen jetzt noch mal mit?

00:49:22: Also ich glaube das was uns weiterhin festhält ist natürlich neben der tiefen Expertise des Teams, was diese Markt gar nicht so oft ist ist tatsächlich auch die Marktgröße an sich, weil es geht halt um diesen immens großen Markt der diese FMCGs also Fastmoving Consumer Goods und der Produktionen und der Entwicklung neuer Produkte in diesem Segment.

00:49:44: Und da merkt man halt wenn man sich auch mal ein bisschen damit auseinandersetzt, wenn man auch mit ein paar Spielern auch Kunden aus diesem Markt sich auseinander setzt das da eine... Ein Neat auch da ist ein Bedürfnis dort extrem viel zu automatisieren, weil die Komplexität in den letzten Jahren immens gestiegen ist.

00:50:03: Das ganze Thema Regulatorik das ganze Thema Nachhaltigkeit.

00:50:06: Das sind alles Sachen die Stück für Stück bei diesem ganzen Thema Produktion und auch Produktentwicklung mehr und mehr reinspielen Und die Unternehmen da teilweise Ich möchte nicht sagen mit überfordert sind aber dass auf jeden Fall als signifikante Herausforderung wahrnehmen und halt dort Unterstützung benötigen.

00:50:24: Und Kovalo ist eine tolle Lösung, die genau das bieten kann nämlich diese Brücken zu schlagen dass du einfach viel besser verstehst was es überhaupt an Marktangebot gibt wenn du in der Formulierung bist von neuen Produkten.

00:50:38: Das hat sich nicht geändert ich würde sogar eher sagen im Gegenteil das Thema ist noch relevanter geworden vor allen Dingen auch wenn wir uns jetzt diese ganzen Solthematiken angucken die International jetzt immer mehr reinschlagen.

00:50:50: Das heißt ein breiteres Bild vom Markt und an verfügbaren Inhaltsstoffen für die Produzenten ist sehr, sehr wichtig und Kowale kann dort helfen und das hat sich eher bestätigt und deswegen freuen wir uns auch weiterhin dabei zu sein.

00:51:05: Ja mega spannend!

00:51:07: Jetzt fangen wir ein bisschen auf.

00:51:08: die Zahlen, die Kovalo kommuniziert hat.

00:51:11: Auch in der Medienmitteilung sind ja extrem stark – eine Tausend Fünfundet-Lieferanten mehr als sechstausend Marken, eine Eins-Koma drei Millionen monatliche Interaktion und das ist ja enorm viel!

00:51:22: Und dann haben sie auch noch eine Super Net Retention Revenue.

00:51:26: Welche diese Kennzahlen ist für euch als Investor am wichtigsten um den Product Market Fit?

00:51:32: zu erkennen und vielleicht kannst du ja auch noch das eine oder andere Wort ein bisschen zum Umsatz sagen.

00:51:36: Vielleicht ist es dann auch zu weit gehen, da musst du natürlich nicht auf die Äste

00:51:41: rauslassen.".

00:51:42: Ja alles gut!

00:51:43: Also ich glaube es gibt nie diese eine Zahl, die jetzt irgendwie den Ausschlag gibt sondern es ist immer eine Kombination aus extrem vielen.

00:51:50: wir haben halt gesehen dass Nutzung extrem hochgegangen ist.

00:51:53: Was auch wiederum dafür spricht, dass hier wiederum dieses Bedürfnis nach dieser Lösung sehr relevant ist.

00:51:59: und vor allen Dingen das muss man dazu sagen Kowalo hat eigentlich kein Geld für Paid Marketing in die Hand genommen also wirklich keinen Zendt sondern es ist alles organisch.

00:52:07: das ist viel natürlich auch über ihre Kundenkontakte viel auch über Messen weil in diesem Bereich passiert tatsächlich noch viel über messen Und da haben sie sich aber halt eine Rent-Awarenis aufgebaut Die so gut funktioniert, dass diese Zahlen stetig immer wieder steigern konnten.

00:52:20: Das ist das eine, was uns natürlich davon überzeugt.

00:52:22: Wenn man jetzt überlegt, okay, was wir jetzt tun könnten wenn wir so ein bisschen Geld in die Hand nehmen dann ist da viel möglich.

00:52:27: Das andere ist natürlich diese Net Revenue Retentionen, die du ja gerade schon angesprochen hast.

00:52:31: also sie haben extrem treue Kunden und die Kunden sehen auch den Mehrwert in der Lösung.

00:52:36: es gibt kaum Turn wirklich sehr minimal, wenn dann messen Sie eher so dass das Unternehmen aus dem Markt rausgehen oder so?

00:52:43: Und wenn sie dann aber dabei sind, dann sehen sie auch den mehr Wert buchen dann mehr Pakete oder haben größere Lösungen, die sie haben wollen.

00:52:50: Bauen dann teilweise ihre kompletten Portale also Customer Portals auf der Lösung von Covalo weil die ja so extrem viele Daten haben, auf diese schon aufsetzen können und womit Sie auch das jetzt schaffen einen Customer Portal innerhalb von wenigen Tagen inzwischen aufzusetzen?

00:53:05: Das hat früher war es doch sehr kompliziert.

00:53:07: da haben Sie aber auch extrem viel Gehirnschmalz reingesteckt dass es dort eine sehr gute Lösung gibt und ich glaube grundsätzlich mit der Entwicklung sind wir sehr zufrieden.

00:53:17: Sie haben das auch mit einem sehr diszipliniertem Ansatz gemacht, gerade was das Team angeht.

00:53:21: Also haben da jetzt nicht overpaced und jetzt irgendwie fünfzig Leute eingestellt wie es teilweise andere in dem Segment gemacht hat.

00:53:28: die irgendwie das Backing von großen Industriekonglomeraten hatten, sondern haben das sehr diszipliniert gemacht.

00:53:34: Haben sich sehr gut auch fokussiert auf die richtigen und wichtigen Themen.

00:53:38: Und deswegen ist es jetzt natürlich für uns keine Frage gewesen, dass wir da weitermachen und freuen uns auch weiterhin diesen Weg mit Kowalo und jetzt auch neu mit High-Inoff zu

00:53:46: gehen.".

00:53:48: Mega spannend, also es klingt so aus haben sie wirklich die seed has caught the earth und das beginnt langsam zu wachsen.

00:53:56: Was muss denn Koval jetzt in den nächsten zwölf bis achtzehn oder vierundzwanzig Monaten zeigen?

00:54:02: Damit als diese Seed extension eine wirklich starke Series A Story mit einem enormen Valuation Boost wird?

00:54:08: geht es vor allem um den Revenue oder um Enterprise Kunden Internationalisierung oder quasi viel mehr Kaliens Produkt nehmen?

00:54:16: Was brauchen Sie wirklich für einen Nachweis, dass es für die Series A dann die richtige Ausgangslage ist?

00:54:22: Genau.

00:54:23: Also ich glaube das was wir jetzt auf jeden Fall tun müssen ist die Traktionen die wir jetzt haben noch mehr zu monetarisieren und noch mehr dann wirklich auch in Customer Portals und größere Verträge umzusetzen.

00:54:33: sie haben jetzt schon die ersten Verträge die tatsächlich deutlich sechsstellig sind Und da sieht man sehen wir noch viel Potenzial Auf beiden Seiten.

00:54:40: Es gibt ja auf der einen Seite die FMCG Brands Die halt angewiesen sind auf die Daten.

00:54:44: auf der anderen Seite hast du natürlich Die Supplyer, also die eigentlich diese Inhaltsstoffe zur Verfügung stellen und die wollen natürlich auch stattfinden.

00:54:50: Die wollen ihren Kunden wiederum auch ein sehr gutes Offering anbieten, dass sie dort halt auf die Daten immer zugreifen können und immer auch die neuesten Informationen zu vielleicht neuen Inhaltestoffen usw.

00:55:01: bekommen.

00:55:02: Und da merken wir einfach, dass die Kunden auch immer offener dafür sind, auch auf so eine Solilöse wie Covalo zu gehen weil Sie einfach sehen das die Interaktion mit den potenziellen Nutzern dann sehr hoch ist.

00:55:13: Und das heißt, es geht viel um die Verträge.

00:55:14: Es geht natürlich auch um diesen Enterprise Fit.

00:55:16: Das heißt dass man, dass du größere Kunden dort mit reingewinst aber natürlich auch diese Net Revenue Retention also dieses Ausbau der bestehenden Kundenbeziehungen hast.

00:55:26: Du musst ja auch immer bedenken weiß ich nicht.

00:55:29: in so einem House of Brands wie einem L'Oréal oder sowas hast du ja extrem viele Marken die da hinten dran hängen Und wenn man da natürlich auch sich so Stück für Stück ein bisschen durcharbeitet, dann macht das extrem viel Sinn.

00:55:40: Macht es extrem viel Spaß weil du auch immer wieder Erfolgsstories innerhalb des Konzerns teilen kannst.

00:55:44: und das wird jetzt das Ziel sein für den nächsten zwölf bis achtzehn Monate auch unter dem Wissen dass die dass die Zeltzyklen da nicht sagen wir mal nicht mit einem Fingerschnipsen laufen Das Team ist sehr Geübt auch drin, auch mit einer gewissen Geduld dazu agieren und die wichtigen Spieler immer wieder zu identifizieren und wieder neu zu zubeespielen.

00:56:05: Und dennoch immer wieder die richtigen Stichpunkte an die Hand zu geben.

00:56:09: Aber das ist ein Thema was uns sicherlich in den nächsten zwölf bis achtzehn Monaten noch mehr beschäftigen wird.

00:56:14: Hey, mega spannend Martin.

00:56:15: Vielen herzlichen Dank für deine Insights und wir wünschen euch natürlich ganz viel Erfolg mit dem Investment in Kovalo und durch den Team von Kovalos dass sie das auch so umsetzen können wie es jetzt mit euch zusammen geplant wurde.

00:56:28: Vielen Dank!

00:56:31: Wofür wird das Kapital nun verwendet?

00:56:33: Zimo einen der Gründer hat folgendes verraten Wir sind aktuell rund zwanzig Leute sagt er und stellen gerade gezielt ein, zwei Schwerpunkte.

00:56:42: Erstens bauen wir unser Data- und Kai-Team in Zürich aus weil das der Kern unserer Defensibilität ist die Datenqualität, die Aktualität, Die Kai-Ogenten, die darauf laufen.

00:56:56: Das ist unsere Mode.

00:56:57: Zweitens investieren wir in Sales and Go to Market.

00:57:01: bisher waren wir stark Founder LED im Vertrieb.

00:57:04: Das hat uns weitgebracht, aber für die nächste Phase brauchen wir eine Vertriebsorganisation, die unabhängig von Jan und mir skaliert.

00:57:12: Ja und Sie haben auch etwas gesagt, dass Ihre Schlüsselweilensteine sind für die Series A zu erreichen mit den Tiere erstens Produktausbau Wir bauen die nächste Schicht über unserem Data Layer also Intelligence und die ersten produktiven Kai-Agenten, zweitens erste Use Cases monetarisieren.

00:57:35: Wir haben aktuell mehrere Piloten am Laufen unter anderem im Bereich regulatorische Compliance.

00:57:42: diese müssen vom Pilot in Paid Product übergehen.

00:57:46: und drittens Kundenbasis deutlich ausbauen gerade auf der Brandseite wo die Pipeline gerade aufgeht.

00:57:54: das übergeordnete Ziel bleibt klar, der Data Backbone der Consumer Goods Industrie zu werden.

00:58:01: Alles was wir bis zur Series A tun zahlt darauf ein.

00:58:05: das ist die Aussage von Timo.

00:58:07: Wenn wir uns das anschauen, der Bullcase ist klar wenn es Kovalu schafft sich das geteilte Datenfundament der Personal Care Industry zu etablieren dann entsteht ein extremer starker, vertikaler Platform Case.

00:58:24: Die Industrie ist extrem fragmentiert, regulierungsgetrieben und datenhungrig also genau das Umfeld in dem strukturierte Daten plus KIGA-Agenten echten Aeroi liefern können die Anorar von über hundertfünfundvierzig Prozent, die sie angeben und die hochkarendlichen Kunden und Netzwerkeffekte zwischen Lieferanten und Marklern, die sprechen doch für sich würde ich sagen

00:58:48: Ja, es gibt noch den Bearcase.

00:58:51: Ich meine das wäre dann drei Komma fünf Millionen für den geplanten Ausbau.

00:58:55: die sind dann sicherlich knapp besonders wenn eben Enterprise Sales Cycles in größeren Firmen lang werden oder und deshalb ja man kann auch skeptisch sein durch Haus als Investor.

00:59:08: ich bin jetzt eher positiv weil ich sehr beeindruckt bin aber wie gesagt man muss natürlich auch das Downside betrachten.

00:59:15: Als Fazit.

00:59:16: Kovalo, ein spannender Schweizer BtoB-Plattformcase haben wir auch immer noch in der Schweiz – das muss man schon hier erwähnen auf Burnrate.

00:59:24: Wir haben nicht immer nur Deep Tech Cases, sondern Sie gehen ein reales strukturelles Industrieproblem an und sind über fünf Jahre dran und haben eine beeindruckte Nutzerbasis und Traction aufgebaut.

00:59:43: So, das wär's gewesen mit Burnrate im Wissinsider-Podcast.

00:59:46: Wenn ihr unseren Podcast unterstützen wollt, abonniert den Newsletter und teilt diesen in eurem Netzwerk.

00:59:52: Vielen Dank fürs Reinhören!

00:59:53: Wir wünschen euch ein schönes Weekend!

00:59:55: Take care und tschüss!