Episode #123 – Apple kauft Samplab | Turiq | Musk verschenkt SpaceX-Aktien | KI-Blase | Enact Intelligence

00:00:04: Hallo und herzlich willkommen zu Burn Raid, dem VC Insider Podcast.

00:00:08: Ich rede hiermit Gitsch auf Radio Brissarobszenen mit dem Schwerpunkt auf Venture Capital.

00:00:13: Folge hundertdreiundzwanzig steht an!

00:00:15: Und Aufnahmetermin ist der Freitag, dreiundzwanzeigs, Roktober um acht Uhr am Vormittag.

00:00:21: Diese Podcast gesponsert von unseren Partnern Aura Ventures & Wenger Fieri.

00:00:27: Jagi bist du schon wach?

00:00:28: Ja, selbstverständlich.

00:00:30: Was sind denn heute die Themen?

00:00:31: Die du hast!

00:00:33: Heute haben wir wieder mehr Schweizer News zum Starterfolge und wir starten die News mit der Übernahme von Samplab durch Apple.

00:00:41: Dann kehrt Klaus Wellershoff zurück in die Start-up-Welt und zum Schluss diskutieren wir über Ihren Masks Ankündigung, dass er allen amerikanischen Kindern eine SpaceX Aktie schenken will.

00:00:54: Die höhere Frage, die redet sich dann um das Thema KI-Blase.

00:00:58: Was müsste passieren, dass diese Platz ein ganz spannendes Thema?

00:01:04: Und dann haben wir zum Schluss die Transaktion der Woche und diesmal haben wir die Dreißig Millionen Präsidrunde von Enact Intelligence auf dem Programm.

00:01:11: Das ist wieder sehr viel los!

00:01:13: International vor allem.

00:01:14: Das ist vielleicht gesehen, OpenAI hat von gestern auf heute die Bewertung gesenkt in den nächsten großen Runden und Tropic könnte heute das S-One Filing publizieren,

00:01:26: d.h.,

00:01:27: bekannt geben dass sie IPO machen was nicht der Börse sehr gut tun würde.

00:01:31: natürlich kommt es darauf an was da drin steht.

00:01:33: S One Filings nämlich spannend haben wir auch bei SpaceX gesehen.

00:01:37: mal schauen wie viele Seiten diesmal die Risiken ausmachen.

00:01:40: in dem Fall Und dann, ja vielleicht habt ihr gestern auch auf die Börse geschaut.

00:01:45: Die NASDAQ um zwei Prozent abgerutscht.

00:01:48: Der schlechteste Tag seit Juni.

00:01:51: Meta minus sieben Prozent.

00:01:52: Die Chip-Axen ebenfalls rund sieben prozent im Keller.

00:01:56: Ja und warum das?

00:01:57: Diesmal nicht weil KI plötzlich nicht mehr funktioniert sondern wegen einer ganz... banalen Frage, wer bezahlt das eigentlich alles?

00:02:04: Mein Gott was für eine Frage!

00:02:06: Ich stelle diese Frage zu Hause jeden Tag.

00:02:08: Mittag nämlich angekündigt neue Aktien ohne Stimmrecht auszugeben um frisches Geld für Koi reinzuholen.

00:02:14: kein Wunder der Konzernt hat Verpflichtungen von rund achtundundzwanzig Milliarden Dollar und zum ersten Mal seit dem Börsengang fließt mehr Geld raus als rein.

00:02:25: Der eigentliche Knaller, der steht im Klang gedruckten.

00:02:28: Meta will schnell Kapital holen bevor die Konkurrenz den Topf leer macht.

00:02:32: Alphabet, SpaceX und Tropic Open AI alle stehen gleichzeitig mit der Kelle am Büffet und wollen das Büffett abräumen.

00:02:39: Die Anleger haben darauf ziemlich nervös reagiert, der Kachsen verkauft uns in den Staatsanleihen sowie langweiler Aktien geflüchtet.

00:02:47: Waschmittel statt Wunderchips kann man auch sagen!

00:02:50: Mein Fazit hier... Im Karrieren gewinnt nicht nur wer das beste Modell hat, sondern auch wer am längsten durchfinanziert ist.

00:02:58: Das ist ja fast so wie bei unseren Sarabski!

00:03:00: Ja absolut, das kann man sagen.

00:03:02: aber es zeigt auch eindeutig auf wie viele einzelne Aktien aus diesem KI-Kuchen auf den gesamten Markt Einfluss haben.

00:03:11: Eine Aktie die sieben Prozent gesunken ist Meta hat zweieinhalb Prozent des gesamten Nestaxles untergeschließen.

00:03:19: also schon nach... beeindruckend zu sehen, was da gerade abgeht.

00:03:23: Ja es will ich beeindrucken.

00:03:24: auch die Hedgefans decken sich im Moment mit Short Positionen zu.

00:03:28: also das ist schon ein bisschen beunruhigend.

00:03:30: eine so hohe Short Position von Hedge fans gab es schon lange nicht mehr.

00:03:34: also heißt Short Position heißt dass man davon ausgeht, dass die Kurse sinken werden in den nächsten Wochen.

00:03:42: und ja die Hatch-Fans haben sich jetzt eingereckt in den letzten Tagen.

00:03:47: Gehen wir zu den News.

00:03:49: gehen wir in die Schweiz mit einer positiven News.

00:03:52: Apple hat beim Schweizer Saarab Assemble Lab zugeschlagen, dass zwanzig zwanzige Gründer der Unternehmen eine KI Software entwickelt, mit der Musikproduzenten bestehende Audio-Dateien in bearbeitete Midi-Noten umwandeln können – das macht Remixes und Musikproduktion deutlich einfacher!

00:04:10: Interessant ist dabei die Struktur des Deals?

00:04:13: Gesamte Unternehmen übernommen, sondern bestimmte Software Assets und die Mitarbeitenden.

00:04:19: Der Deal von bereits im Juni starten wurde erst jetzt öffentlich bekannt.

00:04:23: Über den Kaufpreis ist natürlich nichts bekannt.

00:04:25: wir sind da daran etwas am herausfinden, haben auch was gehört.

00:04:29: Aber das ist noch nicht publikationswürdig!

00:04:32: Jagi?

00:04:33: Ist das für dich ein klassischer Schweizer Star-Up Exit oder eher ein sogenannte Aquee Hire bei dem eben Apple vor allem an der Technologie und den Talenten interessiert ist?

00:04:43: Und was sagt uns diese Diele über das Interesse der BigTags an Schweizer KI Startups?

00:04:49: Ja ich meine du hast gesagt es sind Teil der Technologien rausgekauft worden also die ganze Firma.

00:04:55: Das Team ist übergegangen zu Apple, dementsprechend ist es schon klar Technologie und Talent das hier Apple interessiert hat.

00:05:02: Und nicht ein klassischer Exit von dem wir hier sprechen können aber nichtsdestotrotz.

00:05:08: Es ist Geld geflossen und das freut uns natürlich immer.

00:05:11: Apple hat mit Logic Pro bereits eine professionelle Music Software im Portfolio und Samplab könnte hier eine spannende Ergänzung sein, weil die Technologie etwas ermöglicht.

00:05:23: Das bisher relativ aufwendige war komplexe Musikaufnahmen mit Hilfe von KI in einzelne bearbeitbare Noten umzuwandeln.

00:05:33: Was ich besonders interessant finde, Samplap ist kein Start-up das riesige Finanzierungshunden gemacht hat oder als Unicorn bekannt wurde.

00:05:41: Es hat ein sehr spezifisches technologisches Problem gelöst und genau das kann für einen Konzern wie Apple eben dann doch wertvoll sein, ob das finanziell wirklich der große Exit war oder die große Tech verkauft.

00:05:56: Wie gesagt, das wissen wir noch nicht.

00:05:58: Aber es zeigt doch auf den Schweizer Start-ups auch mit spezialisierten Technologien auf dem Radar der großen Tech-Konzerne landen können – auch wenn sie jetzt hierzulande keine grossen Wellen geschlagen haben seit der Gründung.

00:06:12: Das Beispiel Samble App zeigt dass Schweizer start ups in sehr spezialisiert nischen international relevante Technologie entwickeln können.

00:06:20: Ja das Unternehmen war Im Finale von Venture, diesen Start-up Webbewerb vom McKinsey und wurde vom Wingman Campus Fund unterstützt.

00:06:30: Im September, zwanzig sechsundzwanzig wurden die Sample Lab Software eingestellt und die Webseite führt mittlerweile direkt zu Apple.

00:06:38: Ja, ob Apple die Tech künftig in Logic Pro oder andere Musikprodukte integriert ist noch offen für das Schweizer Start up Ökosystem.

00:06:46: Ist ja jedenfalls ein interessantes Signal.

00:06:49: man muss nicht als nächste Milliarden Unternehmen aufbauen um für einen globalen Tech-Konsent strategischer Relevanz zu sein.

00:06:56: Kommen wir zur zweiten News, Klaus Belleshoff ist zurück in der Startupwelt.

00:07:01: nachdem er seine Unternehmen Zwei-Welve-Twenty-Fünfundzwanzig an die Swiss Life verkauft hat gründete ehemalige UBS-Chefokonom jetzt gemeinsam mit zwei ETH-Informatikstudenten das K.I.-Star-Up Turek.

00:07:14: Die Idee dahinter, eine KI-Plattform die Banken und Vermögensverwaltungen helfen soll, Marknachrichten zu analysieren, Auswirkungen auf Kundenportfolios zu erkennen und Anlageentscheidungen vorzubereiten.

00:07:28: Da spannende an der Story alles begann in den letzten Jahren bei dem Hackathon in St.

00:07:33: Gallen.

00:07:33: innerhalb von nur thirty six Stunden entwickelten die Studis einen ersten Prototype.

00:07:38: heute haben sie bereits Exzenekunden und führen das Unternehmen operativ.

00:07:43: Ja, wir reden ständig darüber wie Kai die Finanzbranche verändern wird.

00:07:47: Jetzt trifft ein erfahrener Finanzexperte wie Klaus Wellershoff auf.

00:07:50: zwei junge ETH-Informatiker ist genau diese Kombi aus Branschenwissen, Kundenzugang und Kai Kompetenz das Erfolgsrezept für die nächste Generation von Fintech Startups.

00:08:02: Ja, das kann gut sein.

00:08:03: Es können sich draufhören wie sie das kulturell schaffen und wie fest sich da Klaus auch einbringt in das Start-up.

00:08:10: Ich glaube genau diese Kombination eben aus Erfahrung und ETH-Abgängen die das KNOH mitbringen macht diese Geschichte doch eben interessant.

00:08:20: Wir sehen im Moment ja extrem viele KI-Startups, die entwickeln eine Technologie, die etwas kann, dass vorher noch nicht ausgeführt werden konnte Und dann suchen Sie ein Problem, das Sie damit lösen können.

00:08:34: Bei TURiC ist es genau umgekehrt.

00:08:37: Klaus Welleshoff kennt die Probleme der Banken und der Vermögensverwalter aus jahrelangerer Erfahrung.

00:08:43: Die ETA-Studentinnen bringen nur eben die technologische Kompetenz mit, um diese Probleme ganz konkret anzugehen.

00:08:50: Der zweite entscheidende Punkt ist der Zugang zum Markt.

00:08:54: Gerade im Banking ist es unglaublich schwierig als junges Startup erste Kunden zu gewinnen.

00:09:00: Hier bringt Wellershof Glaubwürdigkeit, ein Netzwerk und vor allem eine reales Testumfeld mit.

00:09:05: Die Plattform wurde nämlich rund einen Jahr lang bereits bei Wellershoff und Partners eingesetzt und weiterentwickelt.

00:09:13: aber natürlich bleibt die große Frage kann Turik daraus ein skalierbares Softwaregeschäft aufbauen?

00:09:19: denn wenn eine Bank eine stark individualisierte Lösung braucht wird das Geschäftsmodell schnell eher zu einer Beratungsfirma mit Software statt zu einem klassischen SaaS-Unternehmen, die einfach ein Produkt haben und das dann auf viele Kunden skalieren können.

00:09:35: Der eigentliche Test kommt also jetzt, wenn Turig über das bestehende Netzwerk hinaus wachsen will.

00:09:41: Gut, kommen wir zur dritten Let's News!

00:09:43: Elon Musk hat wieder einmal eine ziemlich spektakuläre Ankündigung gemacht.

00:09:49: Er will im nächsten Jahr, also im Jahr ist es in den USA, eine Basic-Aktie schenken.

00:09:55: Das werden dann rund dreiundsebzig Millionen Kinder bei einem Aktienkurs von ungefähr hundertfünfzig Dollar sprechen wie von einem Geschenk im Wert von fast elf Milliarden Dollar.

00:10:05: Ja, Musk!

00:10:05: hat das Ganze auf X angekündigt und gleichzeitig gesagt, dass dies erst der Anfang weiterer solcher Aktionen sein soll.

00:10:14: Wie genau die Achsen verteilt werden ist allerdings noch unklar.

00:10:16: eine Möglichkeit wäre in den sogenannten Trump Accounts staatlich gefördere Investmentkonten für Ja, die elf Milliarden Dollar an Aktien zu verschenken ist natürlich schon eine gewaltige Ansage.

00:10:29: Aber ist das jetzt echte Philanthropie?

00:10:31: Ist es ein cleverer Peerschaftzug und vielleicht sogar eine strategische Möglichkeit, Millionen junger Menschen frühzeitig zu SpaceX-Aktionären zu machen?

00:10:40: Ja, Mask der große Wohltäter also dass er ja nicht wirklich bekannt oder noch nicht.

00:10:46: Vielleicht schafft er sie dann doch mal auf all diese Versprechen, die er bereits ausgesprochen hat in seiner Wohltätigkeitsart zu machen, umzusetzen.

00:10:56: Aber ja ich glaube das spannende ist dass diese Dinge sich eigentlich nicht unbedingt per se ausschließen.

00:11:04: auf der einen Seite wäre es natürlich ein enormer Vermögenstransfer also elf Milliarden sehr viel Geld wenn da tatsächlich Da profitieren sie direkt davon, wenn es Basics langfristig an den Wert gewinnt.

00:11:22: Und mit der Aktion schafft Maske natürlich auf einen Schlag... Millionen Neuer-Aktionäre für SpaceX und das sind nicht irgendwelche Investoren, sondern alles junge Menschen die möglicherweise über Jahrzehnte eine Verbindung zu SpaceX aufbauen als Aktionär, als Kunde oder vielleicht Brandfan oder Brand Promoter weil das eben der erste Aktien in dem Portfolio ist.

00:11:48: Das ist aus unternehmerischer Sicht doch schon noch interessant denn wie gesagt Aktionäre sind oft auch große Fans der Marke und das Leadership Teams, wenn sie das gut machen.

00:12:00: Man darf aber auch nicht vergessen eine Aktie im Wert von Hundertfünfzig Dollar macht jetzt noch niemanden reich und wir wissen bisher eben noch nicht einmal wie Musk diese Ankündigung konkret umsetzen will wissen wir nicht, wie Musk dann einen echten Amerikaner definiert.

00:12:16: Ob das wirklich allen jungen und jugendlichen in den Account gespielt wird oder nur ganz spezifischen Subgruppen, wenn man jetzt die Republikaner werdet oder weiß ist oder whatever.

00:12:29: Das sind Themen über die wir sich noch viel erfahren werden in der nächsten Zeit.

00:12:34: Entscheidend wird deshalb sein ob er tatsächlich liefert zwischen dem Tweet und der Verteilung von Aktien im Wett von elf Milliarden Dollar.

00:12:43: Da liegt schon noch ein ziemlich großer

00:12:46: Unterschied.".

00:12:49: Diese Folge wird präsentiert von Ari Ventures, den Berner Business Angel Club.

00:12:54: Ari Venture bringt ambitionierte Schweizer Startups mit erfahrenen Investoren zusammen die mehr bieten als nur Kapital – ein starkes Netzwerk, echte Expertise und Hands-on Support für die entscheidenden Frühenschritte!

00:13:08: Wenn ihr als Start-up wachsen wollt oder als Investor Zugang zu den spannendsten Frühphasendeals sucht, dann bewerbt euch für unsere nächste Veranstaltung unter www.areventures.ch.

00:13:21: Wenger und Willi – Ihre Partnerkanzlei für Startups!

00:13:24: Ob Gründung, Finanzierungsrunde oder Exit?

00:13:27: Startups stehen vor komplexen rechtlichen Herausforderungen.

00:13:30: Wenger und Vieli begleitet Gründerinnen und Gründern in jeder Phase ihres Unternehmens mit maßgeschneiderte Beratung zur Gesellschaftsrecht, Finanzierung, Steuerfragen- und IP-Schutz.

00:13:45: Gut!

00:13:45: Wir haben eine spannende Höhefrage von Philippe Kommen.

00:13:48: Er fragt – ich lese das kurz ab – überall fließen Milliarden in KI.

00:13:52: Sind wir mitten in einer KI-Blase?

00:13:54: Und was müsste passieren damit diese?

00:13:56: Blase tatsächlich platzt.

00:13:57: Ja, gute Frage!

00:13:58: Wenn ich das wüsste, dann hätte ich mich mit Short Position eingedeckt.

00:14:02: Leider weiß ich es nicht.

00:14:03: Vor kurzem habe ich Stevens Schwartzman der Gründer und Chairman von Blackstone gehört zu diesem Thema Und er sagt etwas ganz Einfaches.

00:14:11: Er sagt wenn das Angebot größer ist als die Nachfrage haben wir ein Problem.

00:14:16: So also das Angebote an Rechenzentren des Angebots an Kai und im Moment wieder extrem viel entwickelt.

00:14:24: was passiert mit Angebot und Nachfrage.

00:14:26: Solange die Nachfrage stark vorhanden ist, und diese im Moment sehr stark voran, das sieht man an ganz unterschiedlichen Indikatoren haben wir kein Problem.

00:14:34: aber ich sage in der Nachfrage führt nicht zu immer mehr Angebot Und irgendwann gibt es ein Angebot überhangen und dann gibt es wahrscheinlich ein Problem.

00:14:40: und genau diesem Thema wollen wir jetzt die nächsten Minuten widmen.

00:14:44: Wir haben uns ein bisschen Gedanken gemacht hier und ich habe das auch natürlich sehr intensiv besprochen.

00:14:49: wie man auch nicht über gleichen Meinungen Ja, und es gibt natürlich schon einige wahne Signale muss man sagen.

00:14:54: Die großen Tech-Konzerne investieren gewaltige Summen in Rechenzentren, in Chips, KIE Infrastruktur und gleichzeitig erreichen KIE Startups Milliarden Bewertungen obwohl viele noch nicht profitabel sind.

00:15:05: Besonders interessant ist dass eben leistungsfähige KIE Modelle immer effizienter günstiger werden Und das könnte jetzt ausgerechnet für diejenigen zu Problem werden, die heute Milliarden im teure Infrastruktur stecken.

00:15:16: Jagi was könntet einer Meinung nach konkret?

00:15:20: einen Kai-Crash auslösen.

00:15:22: Ja, das ist eine extrem spannende Frage.

00:15:24: Gehen wir da mal ein bisschen strukturiert vor und Thema für Thema durch?

00:15:27: Ich habe da drei bis vier Auslöser mit mir mal notiert über die wir kurz diskutieren können.

00:15:34: ich meine der erste sind die gigantischen Infrastrukturinvestitionen.

00:15:39: Wir haben das Eingangs gesehen mit den News von Meta Die den Kurs aufgrund von den enorm hohen Investitionen jetzt massiv unter Druck geraten ist.

00:15:49: Ich meine Microsoft, Google und Meta und auch andere Unternehmen wie Oracle und Co investieren enorme Summen in Rechenzentren.

00:15:58: Und Kai chips dahinter steckt die Annahme dass die Nachfrage nach Rechenleistung über Jahre stark weiter weg sind.

00:16:07: nicht einfach jetzt mal die nächsten paar Monate wenn diese Unternehmen plötzlich ihre Investitionspläne reduzieren.

00:16:14: Das könnte auch eine Kettendraktion auslösen, weil dann plötzlich die G-Produzenten in Videos of the World Cloud anbieten.

00:16:21: und Kai Startups sind alle sehr eng wirtschaftlich miteinander verflochten.

00:16:29: Auslöser, das könnte sein eine schwächere Nachfrage.

00:16:32: Davon geht zwar eher weniger davon aus.

00:16:34: Ich meine viele Unternehmen experimentieren momentan mit der KI aber irgendwann muss ich auch zeigen ob diese Anwendungen tatsächlich genügend Produktivitätsgewinn bringen.

00:16:45: Wenn Finanzchefs feststellen dass die KI Kosten schneller wachsen als wirtschaftliche Nutzen dann werden plötzlich Budget gekürzt.

00:16:54: Und wenn das gleichzeitig in vielen Unternehmen passiert, dann könnten die hohen Wachstumserwartungen plötzlich enttäuscht werden.

00:17:01: Dann haben wir nicht einen Ten X pro Jahr sondern nur noch ein zwei oder drei X-Wachstum.

00:17:07: und der dritte Punkt ist schon fast Paradox, dass es auch erwähnt, K.I.

00:17:11: könnte zu effizient werden.

00:17:14: mit DeepSync und anderen v.a.

00:17:16: chinesischen Modellen haben wir gesehen, dass sich leistungsfähige Systeme mit teilweise deutlich weniger Ressourcen entwickeln und betreiben lassen, als das jetzt OpenAI und Entropic benötigen.

00:17:28: Und wenn sich die Kosten der Token-Use für die KI Leistung dann drastisch reduzieren ist es natürlich fantastisch für uns Kunden und Unternehmen, die KI einsetzen.

00:17:40: aber für alle Eranbieter, die Milliarden in teure Infrastruktur investiert haben könnte es plötzlich problematisch werden weil eben nicht mehr gleich viele Chips benötigt werden für die gleichen Outputs Und das ist ein Risiko der Finanzierung.

00:17:56: Viele KI-Unternehmen sind auf regelmäßige Kapitalzuflüsse angewiesen und wenn hier ein großer Anbieter plötzlich keine neue Finanzierungsrunde mehr schafft oder deutlich tiefer bewertet wird, könnte das Vertrauen in den gesamten Sektor doch erschüttern.

00:18:13: Deshalb bin ich gespannt was jetzt die News, die heute morgen rausgekommen Open AI, die ihre Bewertung reduzieren mussten von µB auf ±³ aufgrund fehlender Nachfrage bei der höheren Bewertungen.

00:18:28: Bin ich schon gespannt was das für einen Einfluss hat in diesem Sektor?

00:18:35: Schauen wir mal auf die Schweizer Startup-Szene Max!

00:18:38: Welche KI-Startups werden denn bei einer plötzlichen Korrektur besonders gefährdet?

00:18:44: Und könnte ein KI-Crash für gewisse Schweizer Unternehmen sogar eine Chance darstellen?

00:18:49: Ja, besonders gefährdet werden zwei Arten von Startups.

00:18:53: Erstens firmen die eigentlich nur bestehende KI-Modelle in eine schöne Benutzeroberfläche verpacken.

00:18:59: Solche Cases bekommen wir ja jeden Tag bei Kojo zugeschickt und wir sehen momentan so viele KI-Tools für Kunden Service, Marketing, Vertrieb oder die Automatisierung der Büroarbeiten.

00:19:10: Und das Problem ist, dass viele diese Funktionen relativ einfach kopiert werden können und auch kopiert wird.

00:19:15: Wenn OpenAI, Google oder Microsoft diese Funktionen direkt in ihre Produkte integrieren, wird es für solche Start-ups schwierig, ihre Preise und Bewertungen zu rechtfertigen.

00:19:26: Zweitens wären kapitalintensive Unternehmen betroffen die noch keinen stabilen Umsatz haben und ständig neue Finanzierungsrunde benötigen.

00:19:33: wenn die Stimmung kippt könnten wir längere Fundraising-Prozesse, tieferen Bewertungen und für mehr sogenannte Downround sehen.

00:19:41: Und ich glaube aber auch dass die Schweiz vergleichsweise gut positioniert sein könnte.

00:19:45: Wir haben viele Startups in sehr spezifischen Bereichen einsetzen etwa in der Industrie, Robotik, Methek oder eben auch im Finanzbereich.

00:19:54: Dort geht es oft nicht darum einfach das nächste große Sprachmodell zu entwickeln sondern ein konkretes Problem zu lösen.

00:20:01: Und wenn Kai Rechenleistung günstiger wird, könnte das diesen Unternehmen sogar helfen weil dann ihre Betriebskosten natürlich sinken würden.

00:20:10: Ja ein weiter interessanter Effekt wäre dass bei einer Marktbereinigung plötzlich Fachkräfte Technologien und möglicherweise ganze Unternehmen günstig verfügbar werden.

00:20:21: für solide finanzierte Schweizer Saarabs konnte eine Korrektur deshalb durchaus neue Möglichkeiten eröffnen.

00:20:28: Ja, fassen wir doch kurz zusammen.

00:20:30: Ich glaube, wir sollten bei der Frage nach einer KI-Blase auf drei konkrete Signale achten.

00:20:35: Erstens reduzieren die großen Tech-Konzerne ihre KI-Investitionen.

00:20:40: wenn Microsoft Google oder Meta ihre Milliardenbudgets für Reck und Centern zurückfahren wäre es ein deutliches Warnsignal gerade weil die Unternehmen im KI Ökosystem so stark voneinander abhängig sind.

00:20:53: Dann zweitens, was passiert mit der tatsächlichen Nachfrage?

00:20:57: Solange die KI-Umsätze und die Nutzung weiter wachsen kann den Markt auch hohe Investitionen rechtfertigen.

00:21:03: Kritisch wird es wenn Unternehmen ihre KI-Büchse kürzen oder dir hofften Produktivitätsgewinne ausbleiben.

00:21:11: Und drittens bekommen KI-Startups weiterhin Kapital.

00:21:14: Wenn große Finanzierungsrunden scheiten, Bewertungen deutlich sinken oder erste prominente KI Unternehmen in Schwierigkeiten geraten, könnte sich die Stimmung schnell drehen.

00:21:25: All in all sehe ich aber doch noch sehr viel Potenzial in der KI.

00:21:30: Viele nutzen es noch gar nicht und in vielen Bereichen kann sie heute noch nicht eingesetzt werden weil sie noch nicht genug weit entwickelt ist.

00:21:37: Und das gibt der Branche grundsätzlich eigentlich schon mal einen massiven Rückenwind, weil halt einfach so viel White Space noch da ist, der ausgefüllt werden kann.

00:21:49: Das größte Risiko, dass ich persönlich darin, dass die Fantasie in den Bewertungen etwas nachlassen könnte was zu einer Korrektur im Markt führen kann.

00:22:01: für mich ist aber klar KI wird deswegen nicht verschwinden.

00:22:04: Das kann ich mir nicht vorstellen und wäre effektiv so, als würden wir wieder ein bisschen wie in die Steinzeit oder ins digitale Anfangszeitalter zurückgehen oder zurück katapultiert werden.

00:22:18: Und noch eins finde ich wichtig eine Korrektur, die muss nicht automatisch ein plötzlicher Crash sein.

00:22:23: es kann auch einfach mit bis zu fünf zehn Prozent runter gehen.

00:22:27: Ja genau!

00:22:28: Es könnte auch eine längere Phase geben dass beim Dotcom-Crash gesehen haben, in der Bewertungen sinken, Finanzierungen schwieriger werden und sich der Macht konsolidiert.

00:22:36: Am Ende könnten wir sogar eine Situation erleben, wo KI technologisch immer erfolgreich wird während viele Investoren Geld verlieren Denn günstigere und leistungsfähigere KI ist gut für Anwender aber nicht automatisch für die Unternehmen, die heute zu hohen Bewertung finanziert werden.

00:22:52: Mein Fazit für Philipp, die entscheidende Frage ist nicht ob Kai die Zukunft verändert sondern ob die Unternehmen, die heute Milliarden dafür rausgeben damit auch genügend Geld verdienen werden.

00:23:04: Und genau daran wird sich entscheiden ob wir eine nahehaltige Wachstumsphase erleben oder eine größere Korrektur.

00:23:11: Danke Philippe für die Frage.

00:23:13: und werdet ihr auch eine Frage rund um Startups, wenn du Capital oder Technologie habt, schreibt sie uns.

00:23:18: Wir nehmen Sie gerne in einer der nächsten Burn Rate Folgen auf!

00:23:23: Unsere E-Mail Adresse ist podcastatburnrate.ch.

00:23:29: So kommen wir zur Transaktion der Woche.

00:23:32: Diesmal bleiben wir in Zürich und bei einem der heißesten Themen dieses Jahres Physical AI, auch ein wichtigem Thema von Koyo unserem Fund.

00:23:42: Enact Intelligence hat eine außergewöhnlich große Präsidrunde über dreißig Millionen US-Dollar abgeschlossen.

00:23:49: Investiert haben Red Alpine, Notion Capital und First Minute Capital.

00:23:54: Dazu kommen prominente Business Angels wie Jan Lücker, ehemaliger KI Chef von Metta und Arthur Menschen mit Gründern von Mistral AI.

00:24:05: Und weitere Business Angels, die sehr renommiert im Ökosystem sind.

00:24:10: Das ist eine der größten Presse drunter, die wir bisher in der Schweiz gesehen haben.

00:24:14: Sie zeigt wie viel Kapital derzeit in den Physical AI fließt!

00:24:18: Wir haben kürzlich bereits über Embodied AI gesprochen, auch ein Physical AI Start-up, das eine gute Runde aufgenommen hat.

00:24:26: ENAC möchte Roboter für den praktischen Einsatz in der Industrie entwickeln, setzt aber die Technologie etwas anders ein und an einer anderen Stelle an.

00:24:37: Roboter können ihre Umgebung heute durch Kameras und KI Modelle immer besser verstehen.

00:24:42: Aber beim Greifen und Manipulieren von Objekten stoßen sich schnell an ihre Grenzen!

00:24:48: Wir Menschen sehen ja nicht nur, was wir in der Hand halten sondern wir spüren auch wie fest wir greifen müssen ob das Gegenstand in unserer hand verrutscht oder nicht.

00:24:58: und genau dieses Gefühl das fällt den meisten Robotern heute noch.

00:25:02: Genau hier setzt ein Akt.

00:25:04: Das Unternehmen entwickelt eine Art künstliches Nervensystem, damit Roboterkräfte und Berührungen wahrnehmen und ihre Bewegung entsprechend anpassen können.

00:25:14: Dafür entwickelt ENAGT sowohl AI-Modelle als auch eigene Sensoren und Antriebe.

00:25:20: Wir haben den Case etwas genauer unter die Lupe genommen in der Vorbereitung zum Podcast und natürlich auch schon vorher.

00:25:27: Max wie würdest du den Case dann auch einordnen?

00:25:30: Ich finde den Case spannend, weil Inact einen zentralen Engpass in der Robotik adressiert.

00:25:35: Nämlich die Zuverlässigkeit bei physischen Aufgaben.

00:25:39: Ein Roboter kann heute ein Objekt auf einem Tisch erkennen aber wenn er beispielsweise eine Kabel einstecken oder ein empfindliches Bauteil montieren soll reicht eben die visuelle Erkennung häufig nicht mehr raus.

00:25:52: Er muss auch spüren ob er zu viel oder zu wenig Kraft einsetzt.

00:25:57: will diese Information direkt aus den Antrieben der Roboter gewinnen.

00:26:02: Vereinfacht gesagt, ähnlich wie bei unseren Muskeln, bei denen wir über die Muskelspannung wahrnehmen, wie viel Kraft wir gerade ausüben.

00:26:10: Das könnte Robotern helfen Bewegungen besser zu kontrollieren und aus physischen Erfahrungen schneller zu lernen.

00:26:18: Klingt doch irgendwie logisch!

00:26:19: Was ist denn die Secret SOS da hinten Max?

00:26:21: Ja, ihr neigt entwickelt einen vollständigen Technologie-Stack aus Hardware, Sensorik, Steuerung und KI Modellen.

00:26:28: Die Tech soll unabhängig von der Form des Robotters funktionieren also vom einzelnen Roboterarm bis zum kompletten Humanoiden Adventure.

00:26:38: Sicht interessant.

00:26:39: Heute wird sehr viel darüber diskutiert, welche Roboterform es sich langfristig durchsetzen wird.

00:26:44: Inecht setzt darauf, dass die entscheidende Differenzierung im Inneren liegt bei der Fähigkeit nämlich

00:26:50: die

00:26:50: physische Umgebung zuverlässiger wahrzunehmen und mit dir zu intragieren.

00:26:55: Jagi, du hast dir den Markt und die Kunden angeschaut.

00:26:58: wo steht Inekta?

00:27:00: Ja, wie gesagt.

00:27:01: Sie haben gerade die Pre-Seed Runde aufgenommen und sind also noch sehr früh das Unternehmen.

00:27:05: Das wurde erst im März zwanzig sechsundzwanzig gegründet, also vor wenigen Monaten.

00:27:10: Und sie befinden sich noch vor den ersten angekündigten kommerziellen Deployments.

00:27:15: für zwanzigsibben und zwanzige sind aber bereits erste Einsätze bei Industriepartnern geplant.

00:27:21: Laut dem Unternehmen laufen bereits Gespräche mit großen europäischen Firmen als Produktion, Infrastruktur, Retake und Lebensmittelverarbeitung.

00:27:30: Beim Geschäftsmodell plant Enact ein Robotics as a Service-Geschäftsmodel.

00:27:35: Kunden sollen also nicht einfach einen Roboter kaufen sondern für dessen Einsatzdauer und erfolgreich erledigte Aufgaben bezahlen.

00:27:44: Zusätzlich sind Wartungsgebühren vorgesehen, die genaue Preisstruktur ist selbstverständlich in der aktuellen Phase noch nicht final definiert und von Kunden validiert.

00:27:55: Das ist insgesamt ein interessanter Ansatz weil für Industriekunden am Ende entscheidend ist welche Arbeit der Roboter zuverlässigt erledigt und ob sich der Einsatz wirtschaftlich wirklich lohnt.

00:28:08: Ja ich spreche mir kurz über die Runde.

00:28:12: für ein Unternehmen, das erst wenige Monate alt ist?

00:28:15: Das ist schon ausgewöhnlich.

00:28:16: Ja kann man durchaus sagen.

00:28:18: ich meine wir sehen hier wie aggressiv Investoren derzeit auf physical AI setzen.

00:28:23: mit Red Alpine Notion Capital und First Minute Capital sind drei etablierte Visis mit dabei und wie gesagt hat es auch einige bemerkenswerte Angels mit dabei die in die Runde investiert haben.

00:28:37: Die Investoren haben hier vor allem ins Team, um Manuel Galliker investiert.

00:28:42: Er bringt einen Robotics-Hintergrund von der ETH und Stanford mit und hat mittlerweile ein zwölfköpfiges Team aufgebaut das aus erfahrenen Entwicklern rund um Google DeepMind One X Amazon Robotics Housing und Physical Intelligence stammt.

00:29:01: Spannend ist auch das Einmitglied im Team von Redalpine zum Start-up, also zu Enac gewechselt hat.

00:29:08: Find ich immer spannend wenn da Leute aus der VC-Branche den Sprung machen in die Start up Welt oder in their early stage.

00:29:16: Dann haben wir ja auch schon ein paar Mal gesehen.

00:29:19: Wir haben auch den CapTable ganz kurz modelliert, aber die knapp dreißig Millionen Runde ist noch nicht vollständig abgeschlossen.

00:29:25: Wenn wir das richtig nachvollziehen, gemäß unseren Unterlagen wurden im ersten Closing rund acht Millionen investiert bei einer stattlichen Pre-Money Bewertung von vierundzwanzig Millionen.

00:29:39: Genau!

00:29:40: Ja was macht der Enac nun mit dem frischen Kapitalmax?

00:29:44: Das Geld soll vor allem in drei Dinge fließen Teamaufbau, Hardware-Entwicklung und erste industrielle Deployments.

00:29:51: Das aktuell rund zwölfköpfige Team soll bis Ende siebenundzwanzig deutlich wachsen, zudem wird die Entwicklung der eigenen Antriebesensoren und Keimodelle beschleunigt.

00:30:01: Die ersten Kundeneinsätze sind für zwanzig sieben und zwanziger vorgesehen.

00:30:05: Laut dem CO reicht die aktuelle Finanzierung voraussichtlich bis ins Jahr zwanzIG achtundzwzig.

00:30:11: Es gibt im Unternehmen Zeit die Tech weiterzuentwickeln und erste industrielle Anwendungen zuvalidieren.

00:30:18: Ja, noch bad!

00:30:18: Dreißig Millionen für zwei Jahre.

00:30:20: in dieser Phase ist da auch nicht gerade ein langer Runway für einen der größten Priseed-Runden aber natürlich auch sehr kapitalintensiv.

00:30:29: Wie schätzt denn Altlook den Einmachs?

00:30:31: Der Macht ist enorm, aber die Erwartungen sind bei einer solchen Runde natürlich auch entsprechend hoch.

00:30:37: Die technische Herausforderung Groß inakt muss zeigen, dass die Kombi aus eigenen Antrieben, Sensorik und K-Modellen in echten Industrieumgebungen zuverlässiger und wirtschaftlicher funktioniert als bestehende Robotiklösung.

00:30:52: Dazu kommt das ein Vollstagansatz kapitalintensiv ist, inakt entwickelt eigene Hardware und Software und muss langfristig auch die Produktion und die Lieferkette im Griff haben.

00:31:04: Ja, und für die Schweiz.

00:31:05: Was bedeutet der Deal?

00:31:06: Ja, finde ich natürlich extrem spannend vor allem auch dass das Team bewusst sich für Zürich entschieden hat anstatt für das Silicon Valley.

00:31:14: Der Grund den sie dafür angeben ist dass die Schweiz ein besonders starkes Ökosystem in der Robotik und im Hardware Engineering hat wenn das Silicon valley v.a.

00:31:25: beim Aufbau von KI Modellen führende ist.

00:31:29: Für das Schweizer Ökosesystem ist der Deal ein starkes Signal.

00:31:32: Zürig entwickelt sich immer mehr zu einem internationalen Zentrum für Physical AI und Robotik.

00:31:39: Und das ein Gründer mit Erfahrung bei ONEX und Physical Intelligence bewusst eben hier in Zürich sein Unternehmen aufbaut, und bereits in der Pre-Seed Runde US-Dollar von International Investoren einsammelt.

00:31:54: Das unterstreicht doch die Attraktivität des Standorts!

00:31:58: Ja, aber Kapital allein das reicht nicht aus.

00:32:01: Jetzt muss er halt auch zeigen dass sie aus dieser außergewöhnlichen Finanzierung ein außergewönliches Unternehmen aufbauen können.

00:32:09: Genau!

00:32:09: Das wäre es gewesen mit Burn Raid dem WC in seiner Podcast.

00:32:12: Wenn ihr unseren Podcast unterstützen wollt abonniert den Newsletter und teilt diesen neuen Netzwerk.

00:32:16: Vielen Dank fürs Reinhören.

00:32:18: Wir wünschen euch ein schönes Weekend Take care und Tschüss.